Đề tài Phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần thương mại cơ khí Tân Thanh

I H C K THU T CÔNG NGH TP. HCM KHOA QU N TR KINH DOANH ----- ----- CHUYÊN T T NGHI P I H C TÀI : PHÂN TÍCH T NH H NH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N TH NG M I C KHÍ TÂN THANH Ngành Qu n Tr Kinh Doanh GVHD: Th.S CHÂU V N TH NG SVTH : V V N TÔ MSSV : 08B4010082 TP.HCM, 2010 L I CAM OAN Tôi cam oan ây là tài nghiên c u c a tôi. Nh ng k t qu và các s li u trong khóa lu n c th c hi n t i Công ty C Ph n Th ng M i C Khí Tân Thanh, không sao chép b t k ngu n nào khác. Tôi hoàn toàn ch u trách nhi m tr c Nhà tr ng v s cam oan này. TP. H Chí Minh, ngày 18 tháng 10 n m 2010 Tác gi V V n Tô L I C M N Trong quá tr nh i th c t p t i doanh nghi p, em nh n th y nh ng ki n th c mà em c h c tr ng so v i th c t là c n quá ít. Cho nên em g p không ít khó kh n và b ng do s m i l c a th c t . Nh ng c s giúp t phía Công ty cùng v i Giáo viên h ng d n em hoàn thành chuyên khóa lu n t t nghi p: Phân tích t nh h nh tài chính t i Công Ty CP TM CK Tân Thanh Tr c tiên, em xin chân thành c m n Qu Th y Cô gi ng d y khoá h c liên thông t i Tr ng i H c K Thu t Công Ngh Tp.HCM t n t nh gi ng d y, truy n t cho em nh ng ki n th c vô cùng qu báu trong su t th i gian h c tr ng. Em xin chân thành c m n Th y Châu V n Th ng - Ng i tr c ti p h ng d n nhi t t nh giúp em trong quá tr nh th c hi n khóa lu n t t nghi p này. Em c ng xin chân thành c m n Ban L nh o Công Ty, anh ch Ph ng K toán và các ph ng ban khác t n t nh giúp và h ng d n em v n d ng nh ng ki n th c h c vào ho t ng th c ti n trong su t th i gian th c t p t i c quan. Cu i cùng em xin kính chúc Qu Th y, Cô luôn d i dào s c kho , g t hái c nhi u thành công trong công tác gi ng d y, nghiên c u. Kính chúc các cô,chú, anh ch trong Công ty luôn hoàn thành t t nhi m v , góp ph n xây d ng và phát tri n công ty ngày càng v ng m nh. Xin chân thành c m n! C NG H A X H I CH NGH A VI T NAM c l p T do H nh phúc --------- NH N XÉT C A GIÁO VIÊN H NG D N H và tên sinh viên : V V N TÔ MSSV : 08B4010082. Khoá : N m 2009 - 2010 1. Th i gian th c hi n T 26/07/2010 n 17/10/2010 (12 tu n) 2. tài nghiên c u : Phân tích t nh h nh tài chính t i công ty C Ph n Th ng M i C Khí Tân Thanh 3. Tinh th n trách nhi m và th c ch p hành trong quá trong quá tr nh th c hi n khóa lu n. ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... 4. K t qu theo tài nghiên c u ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... 5. Nh n xét chung ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... ........................................................................................................................... Giáo viên h ng d n ThS. Châu V n Th ng M C L C PH N M U ................................................................................................. 1 1. L do ch n tài. ......................................................................................... 1 2. M c tiêu tài nghiên c u. .......................................................................... 2 3. Ph ng pháp nghiên c u. ............................................................................. 2 4. i t ng và ph m vi nghiên c u ................................................................ 2 4.1 i t ng nghiên c u ............................................................................. 2 4.2 Ph m vi nghiên c u................................................................................. 3 5. N i dung nghiên c u .................................................................................. 3 6. K t c u chuyên ...................................................................................... 3 PH N N I DUNG .............................................................................................. 4 CH NG 1:L LU N CHUNG V PHÂN TÍCH ........................................... 4 TÀI CHÍNH. ........................................................................................................ 4 1.1 Khái ni m, ngh a phân tích tài chính. ..................................................... 4 1.1.1 M t s khái ni m c b n liên quan n tài chính ................................ 4 1.1.1.1 Khái ni m v tài chính ................................................................. 4 1.1.1.2 Khái ni m v tài chính doanh nghi p .......................................... 4 1.1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính ................................................. 4 1.1.2 ngh a phân tích t nh h nh tài chính ................................................... 5 1.2 Nhi m v và m c tiêu c a phân tích t nh h nh tài chính ........................... 5 1.2.1 Nhi m v c a phân tích t nh h nh tài chính ......................................... 5 1.2.2 M c tiêu c a phân tích t nh h nh tài chính........................................... 6 1.3 Gi i thi u h th ng báo cáo tài chính và m i quan h gi a chúng ........... 6 1.3.1 H th ng báo cáo tài chính ................................................................... 6 1.3.2 Các lo i báo cáo trong h th ng báo cáo tài chính ............................... 7 1.3.2.1 B ng cân i k toán (BC KT) .................................................. 7 1.3.2.2 Báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh (BC KQH KD) ............. 8 1.3.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t (BC LCTT) ....................................... 8 1.3.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính ..................................................... 9 1.3.3 ngh a c a báo cáo tài chính .............................................................. 9 1.3.4 M i quan h gi a các báo cáo tài chính ............................................. 10 1.4 Ph ng pháp phân tích ............................................................................ 11 1.4.1 Ph ng pháp so sánh .......................................................................... 11 1.4.2 Ph ng pháp liên h cân i .............................................................. 11 1.5 N i dung phân tích t nh h nh tài chính .................................................... 11 1.5.1 Phân tích khái quát t nh h nh tài chính qua BC KT ......................... 11 1.5.1.1 Phân tích, ánh giá khái quát v tài s n và ngu n v n. ............. 12 1.5.1.2 Phân tích m i quan h cân i gi a tài s n và ngu n v n ......... 12 1.5.1.3 Phân tích k t c u tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p ......... 15 1.5.1.3.1 Phân tích k t c u tài s n c a doanh nghi p .......................... 15 1.5.1.3.2 Phân tích k t c u ngu n v n c a doanh nghi p .................. 16 1.5.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh ............................... 16 1.5.2.1 Phân tích t nh h nh doanh thu và chi phí ................................... 16 1.5.2.2 Phân tích t nh h nh l i nhu n ..................................................... 17 1.5.3 Phân tích các h s tài chính .............................................................. 17 1.5.3.1 Phân tích t nh h nh kh n ng thanh toán .................................... 18 1.5.3.1.1 Kh n ng thanh toán hi n th i ............................................. 18 1.5.3.1.2 Kh n ng thanh toán nhanh .................................................. 19 1.5.3.2 Phân tích các t s v ho t ng ................................................ 19 1.5.3.2.1 S v ng quay t n kho ........................................................... 19 1.5.3.2.2 K thu ti n b nh quân ........................................................... 19 1.5.3.2.3 V ng quay TSC (Hi u su t luân chuy n TSC hay v n c nh) .. ........................................................................................... 20 1.5.3.2.4 V ng quay TSL ( Hi u su t luân chuy n v n l u ng)... 21 1.5.3.2.5 V ng quay tài s n (Hi u su t s d ng tài s n ) .................... 21 1.5.3.3 Phân tích các t s n (hay t s v n b y) ............................ 21 1.5.3.3.1 H s n ................................................................................ 21 1.5.3.3.2 H s kh n ng thanh toán l i vay........................................ 22 1.5.3.4 Phân tích các t s sinh l i ........................................................ 22 1.5.3.4.1 Doanh l i tiêu th (ROS) ..................................................... 22 1.5.3.4.2 Doanh l i tài s n (ROA) ...................................................... 23 1.5.3.4.3 Doanh l i v n t có (hay v n CSH) ..................................... 23 1.5.4 Phân tích Dupont ................................................................................ 23 CH NG 2. GI I THI U T NG QUÁT V CÔNG TY .............................. 25 C PH N TH NG M I C KHÍ TÂN THANH. ....................................... 25 2.1 Khái quát v công ty ................................................................................ 25 2.2 L ch s h nh thành và phát tri n công ty ................................................. 25 2.3 c i m ngành ngh kinh doanh ........................................................... 26 2.3.1 S n xu t .............................................................................................. 26 2.3.2 Kinh doanh ,d ch v ........................................................................... 26 2.3.3 S a ch a c khí, l p t ..................................................................... 27 2.4 Quy mô, n ng l c ho t ng c a công ty ................................................ 27 2.5 C c u b máy t ch c qu n l c a công ty ............................................ 28 2.6 Ch c n ng, nhi m v c a công ty ............................................................ 28 2.7 i th c ch tranh trên th tr ng............................................................ 29 2.8 Nh ng thu n l i và khó kh n. .................................................................. 29 2.8.1 Nh ng thu n l i .................................................................................. 29 2.8.2 Nh ng khó kh n ................................................................................. 30 2.9 nh h ng phát tri n c a doanh nghi p ................................................. 31 CH NG 3. PHÂN TÍCH TH C TR NG T NH H NH ............................... 32 TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C PH N TH NG M I ............................. 32 C KHÍ TÂN THANH. .................................................................................... 32 3.1 ÁNH GIÁ CHUNG V T NH H NH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY ...... 32 3.1.1 ánh giá khái quát v tài s n và ngu n v n ....................................... 32 3.1.1.1 ánh giá khái quát v tài s n ..................................................... 32 3.1.1.2 ánh giá khái quát v ngu n v n .............................................. 35 3.1.1.3 Phân tích m i quan h cân i gi a tài s n và ngu n v n. ........ 37 3.1.2 Phân tích k t c u tài s n và ngu n v n .............................................. 41 3.1.2.1 Phân tích k t c u tài s n ............................................................. 41 3.1.2.2 Phân tích k t c u ngu n v n ...................................................... 49 3.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh..................................... 53 3.2.1 Phân tích t nh h nh doanh thu và chi phí............................................ 53 3.2.1.1 T nh h nh doanh thu:.................................................................. 53 3.2.1.2 T nh h nh chi phí........................................................................ 54 3.2.2 Phân tích t nh h nh l i nhu n ............................................................. 59 3.3 Phân tích các h s tài chính .................................................................... 62 3.3.1 Phân tích t nh h nh kh n ng thanh toán ............................................ 62 3.3.1.1. Kh n ng thanh toán hi n th i .................................................... 62 3.3.1.2 Kh n ng thanh toán nhanh ....................................................... 63 3.3.2 Phân tích các t s ho t ng ............................................................. 64 3.3.2.1 V ng quay hàng t n kho ............................................................ 64 3.3.2.2 K thu ti n b nh quân................................................................. 65 3.3.2.3 V ng quay tài s n l u ng ....................................................... 66 3.3.2.4 V ng quay tài s n c nh. ......................................................... 67 3.3.2.5 V ng quay toàn b tài s n .......................................................... 68 3.3.3 Phân tích các t s n (Hay các t s v n b y) ............................. 69 3.3.3.1 H s n ..................................................................................... 69 3.3.3.2 H s kh n ng thanh toán l i vay ............................................. 71 3.3.4 Phân tích các t s sinh l i ................................................................. 71 3.3.4.1 Doanh l i tiêu th (ROS) ........................................................... 72 3.3.4.2 Doanh l i tài s n (ROA) ............................................................ 72 3.3.4.3 Doanh l i v n t có (ROE) ........................................................ 73 3.3.5 Phân tích Dupont ................................................................................ 75 CH NG 4. M T S KI N NGH VÀ GI I PHÁP ..................................... 78 NH M NÂNG CAO HI U QU HO T NG TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N TH NG M I ...................................................................................... 78 C KHÍ TÂN THANH. .................................................................................... 78 4.1 C S GI I PHÁP ................................................................................. 78 4.2 CÁC GI I PHÁP C TH ..................................................................... 79 4.2.1 Nâng cao kh n ng sinh l i ................................................................ 79 4.2.2 Qu n tr tài chính ................................................................................ 80 4.2.2.1 Qu n tr ti n m t. ....................................................................... 80 4.2.2.2 Qu n tr hàng t n kho ................................................................ 80 4.2.2.3 Ph ng pháp s s ng v n .......................................................... 80 4.2.2.4 Xây d ng ph ng th c thanh toán hi u qu .............................. 81 4.2.2.5 S d ng ngu n nhân l c ............................................................ 81 4.3 NH N XÉT VÀ KI N NGH ................................................................. 82 PH N K T LU N ............................................................................................ 85 DANH M C CÁC T VI T T T STT Ch vi t t t Tên 1 BC KT B ng cân i k toán 2 BC KQH KD Báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh 3 LNST L i nhu n sau thu 4 TSC Tài s n c nh 5 TSL Tài s n l u ng 6 CSH Ch s h u 7 VKD V n kinh doanh 8 DT Doanh thu 9 HQKD Hi u qu kinh doanh 10 BQ B nh quân 11 CP C Ph n 12 TM Th ng m i 13 CK C khí 14 ROA Return On Assets 15 ROE Return On Equity 16 ROS Retun On Sales 17 NXB Nhà xu t b n 18 TSNH Tài s n ng n h n 19 TNH u t ng n h n 20 TSDH Tài s n dài h n 21 TDH u t dài h n 22 LCTT L u chuy n ti n t 23 NH Ng n h n 24 TS Tài s n 25 NV Ngu n v n 26 GVHB Giá v n hàng bán 27 DV D ch v Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 1 PH N M U 1. L do ch n tài. Trong n n kinh t th tr ng, m i doanh nghi p là m t t bào kinh t , là m t n v ho ch toán c l p ti n hành quá tr nh s n xu t kinh doanh t o ra s n ph m hàng hoá, d ch v nh m áp ng nhu c u ngày càng cao c a x h i, nh m th c hi n các m c tiêu v l i nhu n. t i a hoá l i nhu n là kim ch nan cho m i ho t ng c a doanh nghi p. mu n v y, doanh nghi p c n ph i có nh ng quy t sách, chi n l c phù h p, k p th i i v i các ho t ng kinh t c a m nh. Tuy nhiên, quá tr nh chuy n i sang n n kinh t th tr ng c a Vi t Nam t h n th p k qua kéo theo s thay i sâu s c trong các doanh nghi p và nh t là trong ph ng th c qu n l . t n c chuy n sang n n kinh t th tr ng v i nhi u thành ph n kinh t t do c nh tranh, cùng v i xu th h i nh p và h p tác qu c t (gia nh p WTO) di n ra ngày càng sâu r ng. t t y u, doanh nghi p dù b t c lo i h nh ho t ng nào c ng ph i i m t v i nh ng khó kh n, th thách và ph i ch p nh n quy lu t c nh tranh t phía th tr ng. Nh v y, doanh nghi p s ph i làm g t n t i và phát tri n trong môi tr ng c nh tranh ngày càng kh c li t? ng tr c nh ng th thách ó, i h i doanh nghi p ph i nâng cao hi u qu ho t ng kinh doanh, hi u qu s d ng v n, qu n l và s d ng t t tài nguyên v t ch t c ng nh nhân l c c a m nh. th c hi n i u ó th t b n thân doanh nghi p ph i hi u r t nh tr ng s c kho c a doanh nghi p m nh i u ch nh quá tr nh kinh doanh cho phù h p và không có g khác h n ph n ánh m t cách chính xác s c kho c a doanh nghi p ngoài t nh h nh tài chính. Có th nói r ng tài chính nh d ng máu ch y trong c th doanh nghi p mà b t k s ng ng tr nào c ng nh h ng x u n toàn b doanh nghi p. B i v , trong quá tr nh ho t ng t khâu s n xu t n khâu tiêu th các v n u liên quan n tài chính. Phân tích t nh h nh tài chính là công vi c th ng xuyên và vô cùng c n thi t không nh ng i v i ch s h u doanh nghi p mà c n c n thi t i v i t t c các ho t ng bên ngoài doanh nghi p có quan h v kinh t và pháp l v i doanh nghi p. ánh giá c úng th c tr ng tài chính, doanh nghi p s a ra c các quy t nhkinh t thích h p, s d ng m t cách ti t ki m và hi u qu v n và các Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 2 ngu n l c. Nhà u t có quy t nh úng n v i s l a ch n c a m nh, các ch n c m b o v kh n ng thanh toán c a doanh nghi p i v i các kho n n , nhà cung c p và khách hàng m b o c vi c doanh nghi p s th c hi n các cam k t t ra, các c quan qu n l Nhà n c có c các chính sách t o i u ki n thu n l i c ng nh nh ng h tr cho ho t ng c a doanh nghi p và ng th i ki m soát c th c hi n ngh a v c a doanh nghi p v i Nhà n c,... ánh giá úng nhu c u v v n, t m c ngu n tài tr , s d ng m t cách hi u qu là v n quan tâm hàng u c a b t k doanh nghi p nào. Nh n th c c t m quan tr ng ó, em quy t nh ch n tài phân tích t nh h nh tài chính t i Công Ty CP TM CK Tân Thanh . Thông qua vi c phân tích, ánh giá t nh h nh tài chính t i Công ty làm c s cho vi c l p k ho ch tài chính, th y tr c c nh ng r i ro, khó kh n trong t ng lai nh m a ra các gi i pháp nâng cao hi u qu ho t ng tài chính c a doanh nghi p. 2. M c tiêu tài nghiên c u. M c tiêu c a tài nghiên c u là nh m làm r th c tr ng tài chính t i Công ty, t ó ch ra nh ng i m m nh, i m y u c a Doanh nghi p. ng th i, giúp doanh nghi p nh n th y tr c nh ng bi n ng t nh h nh tài chính trong t ng lai mà có nh ng bi n pháp i phó thích h p. 3. Ph ng pháp nghiên c u. + Thu th p s li u t công ty c th là ph ng K toán tài chính, ph ng Hành chính nhân s , tài li u t sách, internet, báo chí,... + Ph ng pháp c dùng phân tích s li u : ph ng pháp so sánh là ch y u. Ngoài ra c n dùng c ph ng pháp khác nh : phân tích xu h ng (ph ng pháp h i quy tuy n tính), phân tích t l chung, ph ng pháp liên h cân i và thay th liên h cân i và thay th liên hoàn 4. i t ng và ph m vi nghiên c u 4.1 i t ng nghiên c u T các báo cáo tài chính c a Công ty nh : B ng cân i k toán, báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh, các b ng bi u k toán s ti n hành t ng h p, phân tích, so sánh các s li u t c m c tiêu nghiên c u. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 3 4.2 Ph m vi nghiên c u tài nghiên c u v t nh h nh tài chính c a Công ty CP TM CK Tân Thanh trong nh ng n m 2007, 2008 và 2009 d a trên b ng cân i k toán và báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh c a Công ty trong ba n m trên. 5. N i dung nghiên c u + Phân tích ho t ng s n xu t kinh doanh Công ty CP TM CK Tân Thanh + ra bi n pháp nh m nâng cao hi u qu ho t ng s n xu t kinh doanh cho doanh nghi p. 6. K t c u chuyên Ngoài ph n m u và k t lu n tài c tr nh bày v i n i dung nh sau + Ch ng 1 : l lu n chung v phân tích t nh h nh tài chính + Ch ng 2 :Gi i thi u t ng quát v Công ty CP TM CK Tân Thanh + Ch ng 3 : Phân tích th c tr ng t nh h nh tài chính t i Công ty CP TM CK Tân Thanh ch y u qua b ng cân i k toán và báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh. + Ch ng 4 : M t s ki n ngh và gi i pháp xu t nh m c i thi n t nh h nh tài chính t i Công ty CP TM CK Tân Thanh. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 4 PH N N I DUNG CH NG 1:L LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH. 1.1 Khái ni m, ngh a phân tích tài chính. 1.1.1 M t s khái ni m c b n liên quan n tài chính 1.1.1.1 Khái ni m v tài chính Tài là ph m trù kinh t ph n ánh các quan h phân ph i c a c i x h i d i h nh th c giá tr phát sinh trong quá tr nh h nh thành, t o l p, phân ph i các qu ti n t c a các ch th trong n n kinh t nh m t m c tiêu c a các ch th m i i u ki n nh t nh. 1.1.1.2 Khái ni m v tài chính doanh nghi p N u ng trên giác ho t ng trong n i b m t doanh nghi p mà xét th tài chính doanh nghi p là các qu b ng ti n c a doanh nghi p. h nh thái v t ch t c a các qu b ng ti n này là : nhà c a, máy móc, thi t b , nguyên nhiên v t li u, v n b ng ti n, hàng hoá,các lo i ch ng khoán,... N u ng trên giác t ng th h th ng tài chính th tài chính doanh nghi p là m t khâu, m t b ph n c a h th ng tài chính, là h th ng các lu ng chuy n d ch giá tr ph n ành s v n ng và chuy n hoá các ngu n tài chính trong quá tr nh phân ph i t o l p ho c s d ng các qu ti n t c a doanh nghi p nh m t c m c tiêu, m c ích kinh doanh c a doanh nghi p. Nh ng quan h kinh t thu c ph m vi tài chính doanh nghi p : + Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i Nhà n c + Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i th tr ng + Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i các t ch c trung gian tài chính + Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i h gia nh + Quan h kinh t trong n i b doanh nghi p 1.1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính Phân tích tài chính lá quá tr nh thu th p và x l các d li u và s ki n tài chính thông qua các k thu t và công c thích h p t o ra thông tin tài chính có Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 5 giá tr nh m rút ra các k t lu n ho c ra các quy t nh tài chính. Nói ng n g n phân tích tài chính là m t quá tr nh bao g m b n khâu c n b n : Th 1: Thu th p s li u Th 2 : Phân tích và x l d li u thu th p Th 3 : T o ra thông tin tài chính Th 4 : K t lu n ho c a ra quy t nh tài chính 1.1.2 ngh a phân tích t nh h nh tài chính Ho t ng tài chính có m i liên h tr c ti p v i ho t ng s n xu t kinh doanh. Do ó, t t c các ho t ng s n xu t kinh doanh u nh h ng n t nh h nh tài chính c a doanh nghi p. Ng c l i, t nh h nh tài chính t t hay x u u có tác d ng thúc y ho c ki m h m i v i quá tr nh s n xu t kinh doanh. V v y, c n ph i th ng xuyên theo d i k p th i ánh giá, ki m tra t nh h nh tài chính c a doanh nghi p, trong ó công tác phân tích t nh h nh tài chính gi vai tr quan tr ng và có ngh a sau : + Qua phân tích t nh h nh tài chính m i ánh giá y , chính xác t nh h nh phân ph i, s d ng và qu n l các lo i v n và ngu n v n, v ch r kh n ng ti m tàng v v n c a doanh nghi p. Trên c s ó ra bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng v n. + Phân tích t nh h nh tài chính là công c không th thi u ph c v công tác qu n l c a c quan c p trên, c quan tài chính, ngân hàng nh : ánh giá t nh h nh th c hi n các ch , chính sách v tài chính c a Nhà n c, xem xét cho vi c vay v n. 1.2 Nhi m v và m c tiêu c a phân tích t nh h nh tài chính 1.2.1 Nhi m v c a phân tích t nh h nh tài chính Làm r xu h ng, t c t ng tr ng, th c tr ng tài chính c a doanh nghi p t trong m i quan h so sánh v i các doanh nghi p tiêu bi u cùng ngành và các ch tiêu b nh quân ngành, ch ra nh ng th m nh và c t nh tr ng b t n nh m xu t nh ng bi n pháp qu n l tài chính úng n và k p th i phát huy m c cao nh t hi u qu s d ng v n. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 6 ánh giá t nh h nh s d ng v n, ngu n v n nh xem xét vi c phân b v n, ngu n v n h p l không? Xem xét m c m b o v n cho s n xu t kinh doanh, phát hi n nguyên nhân th a thi u v n. ánh giá t nh h nh kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, t nh h nh ch p hành các ch chính sách tài chính, tín d ng c a Nhà n c. ánh giá hi u qu s d ng v n. Phát hi n kh n ng ti m tàng, ra các bi n pháp ng viên, khai thác kh n ng ti m tàng nh m nang cao hi u qu s d ng v n. 1.2.2 M c tiêu c a phân tích t nh h nh tài chính. Phân tích tài chính giúp ta ánh giá t nh h nh tài chính doanh nghi p. Nh ng ng i s d ng báo cáo tài chính theo u i các m c tiêu khác nhau, nên vi c phân tích tài chính c ng c ti n hành theo nhi u cách khác nhau. i u ó v a t o ra l i ích, v a t o ra s ph c t p c a phân tích tài chính. i v i nhà qu n tr phân tích tài chính có nhi u m c tiêu : + T o thành các chu k ánh giá u n v các ho t ng kinh doanh quá kh , ti n hành cân i tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán, tr n , r i ro tài chính c a doanh nghi p,... + nh h ng các quy t nh c a ban t ng giám c, giám c tài chính : quy t nh u t , tài tr , phân ph i l i nhu n. + Là c s cho các d báo tài chính : k ho ch u t , ph n ngân sách ti n m t,... + Cu i cùng, phân tích tài chính là công c ki m soát các ho t ng qu n l . 1.3 Gi i thi u h th ng báo cáo tài chính và m i quan h gi a chúng 1.3.1 H th ng báo cáo tài chính H th ng báo cáo tài chính g m nh ng v n b n riêng có c a h th ng k toán c tiêu chu n hoá trên ph m vi qu c t . Tu thu c vào c i m, mô h nh kinh t , c ch qu n l và v n hoá v h nh th c, c u trúc, tên g i c a các báo cáo tài chính có th khác nhau t ng qu c gia. Tuy nhiên, n i dung hoàn toàn th ng nh t. H th ng báo cáo tài chính là k t qu c a trí tu và úc k t qua th c ti n c a các nhà khoa h c và c a t t c n n kinh t th gi i. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 7 Báo cáo tài chính k toán là nh ng báo cáo t ng h p c l p d a vào ph ng pháp k toán t ng h p s li u t các s sách k toán, theo các ch tiêu tài chính phát sinh t i nh ng th i i m nh t nh. Các báo cáo tài chính k toán ph n ánh m t cách có h th ng t nh h nh tài s n, công n , t nh h nh s d ng v n và k t qu ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p trong nh ng th i k nh t nh. ng th i, chúng c gi i tr nh giúp cho các i t ng s d ng thông tin tài chính nh n bi t c th c tr ng tài chính và t nh h nh s n xu t kinh doanh c a n v ra các quy t nh cho phù h p. N i dung mà các báo cáo tài chính ph n ánh là t nh h nh t ng quát v tài s n, s h nh thành tài s n, s v n ng và thay i c a chúng qua m i k kinh doanh. C s thành l p c a báo cáo tài chính là d li u th c t phát sinh c k toán theo d i, ghi chép theo nh ng nguyên t c v t nh tr ng s c kho c a doanh nghi p càng trung th c b y nhiêu. 1.3.2 Các lo i báo cáo trong h th ng báo cáo tài chính H th ng báo cáo tài chính g m có : b ng cân i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t , b ng thuy t minh báo cáo tài chính 1.3.2.1 B ng cân i k toán (BC KT) Khái ni m : BC KT (hay c n g i là b ng t ng k t tài s n) là m t báo cáo tài chính k toán t ng h p ph n ánh khái quát t nh h nh tài s n hi n có c a doanh nghi p t i m t th i i m nh t nh (th i i m l p báo cáo), d i h nh thái ti n t theo giá tr tài s n và ngu n h nh tành tài s n BC KT g m 2 ph n : ph n tài s n và ph n ngu n v n, và 2 ph n này luôn b ng nhau (hay cân i) Ph n tài s n = ph n ngu n v n + Bên tài s n ph n ánh quy mô, k t c u các tài s n c a doanh nghi p ang t n t i d i m i h nh th c. Nó cho bi t tài s n c a doanh nghi p c tài tr t nh ng ngu n nào. + Bên ngu n v n ph n ánh ngu n v n, c c u ngu n v n h nh thành nên tài s n c a doanh nghi p. Nó cho bi t t nh ng ngu n v n nàodoanh nghi p có c nh ng tài s n tr nh bày trong ph n tài s n. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 8 V b n ch t, BC KT là m t b ng cân i t ng h p gi a tài s n v i ngu n v n ch s h u (CSH) và công n ph i tr c a doanh nghi p. Tài s n (TS) = N ph i tr + V n CSH. M t c i m c n l u là giá tr trong BC KT do các nguyên t c k toán n nh. c ph n ánh theo giá tr s sách k toán, ch không ph n ánh theo giá tr th tr ng. ngh a : BC KT là tài li u quan tr ng phân tích ánh giá m t cách t ng quát t nh h nh và k t qu kinh doanh, tr nh s d ng v n và nh ng tri n v ng kinh t c a doanh nghi p. 1.3.2.2 Báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh (BC KQH KD) Khái ni m : BC KQH KD (hay c n g i là báo cáo thu nh p) là báo cáo tài chính k toán t ng h p v t nh h nh và KQKD c a doanh nghi p trong m t th i k chi ti t ho t ng, t nh h nh th c hi n ngh a v c a doanh nghi p i v i Nhà n c v m c thu và các kho n ph i n p khác và t nh h nh v thu GTGT. BC KQH KD c a doanh nghi p g m 3 ph n chính : Ph n 1 : L i, l Ph n 2 : T nh h nh th c hi n ngh a v v i Nhà n c Ph n 3 : T nh h nh thu GTGT ngh a : BC KQH KD là tài li u quan tr ng cung c p s li u cho ng i s d ng thông tin có th ki m tra, phân tích và ánh giá KQH KD c a doanh nghi p trong k so v i các k tr c và các doanh nghi p khác cùng ngành nh n bi t khái quát KQH c a doanh nghi p trong k và xu h ng v n ng nh m a ra các quy t nh qu n l và quy t nh tài chính cho phù h p. 1.3.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t (BC LCTT) BC LCTT (hay c n g i là báo cáo ngân l u) là báo cáo tài chính k toán t ng h p ph n ánh vi c h nh thành và s d ng l ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p. BC LCTT ph n ánh y các d ng thu và chi ti n và t ng ng ti n c a doanh nghi p trong m t niên k toán. Nó cung c p thông tin v nh ng d ng ti n vào, ra c a doanh nghi p trong m t th i k nh t nh. BC LCTT c t ng h p b i ba d ng ngân l u r ng t ba ho t ng : Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 9 + Ho t ng kinh doanh : ho t ng chính t o ra doanh thu c a doanh nghi p : s n xu t, th ng m i, d ch v + Ho t ng u t : trang b , thay i tài s n c nh, liên quan, góp v n, u t ch ng khoáng, u t kinh doanh b t ng s n,... + Ho t ng tài chính : ho t ông làm thay i quy mô và k t c u c a ngu n v n ch s h u và v n vay c a doanh nghi p. ngh a :BC LCTT cung c p các thông tin b sung v t nh h nh tài chính c a doanh nghi p mà BC KT và BC KQH KD ch a ph n ánh c do k t qu ho t ng trong k c a doanh nghi p b nh h ng b i nhi u kho n m c phi ti n t . C th là BC LCTT cung c p các thông tin v lu ng vào và lu ng ra c a ti n và coi nh ti n, nh ng kho ng u t ng n h n có tính l u ng cao, có th nhanh chóng và s n sàng chuy n i thành m t kho n ti n bi t tr c ít ch u r i ro l v giá tr do nh ng s thay i v l i su t giúp cho ng i s d ng phân tích, ánh giá kh n ng t o ra các lu ng ti n trong t ng lai, kh n ng thanh toán các kho n n , kh n ng chi tr l i c ph n, ng th i, nh ng thông tin này c n giúp ng i s d ng xem xét s khác nhau gi a l i thu c và các kho n thu, chi b ng ti n. 1.3.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính Khái ni m : Thuy t minh báo cáo tài chính là b ng báo cáo tr nh bày b ng l i v n nh m gi i thích thêm chi ti t c a nh ng n i dung thay i v tài s n, ngu n v n mà các d li u b ng s trong các báo cáo tài chính không th hi n h t c. Nh ng i u mà thuy t minh báo cáo tài chính di n gi i là : + Gi i thi u tóm t c doanh nghi p + T nh h nh khách quan trong k ho t ng c a doanh nghi p. + H nh th c k toán ang áp d ng + Ph ng th c phân b chi phí, kh u hao, t giá h i oái c dùng ho ch toán + S thay i trong u t tài s n c nh, v n ch s h u. + T nh h nh thu nh p c a nhân viên, 1.3.3 ngh a c a báo cáo tài chính Báo cáo tài chính k toán là c n c quan tr ng cho vi c ra các quy t nh qu n l i u hành ho t ng s n xu t kinh doanh m t cách thích h p, giúp cho ch Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 10 doanh nghi p s d ng m t cách ti t ki m và có hi u qu v n và các ngu n l c, nhà u t có quy t nh úng n i v i s u t c a m nh, các ch n c m b o v kh n ng thanh toán c a doanh nghi p v các kho n cho vay. Nhà cung c p và khách hàng m b o c vi c doanh nghi p th c hi n các cam k t. Các c quan Nhà n c có c các chính sách phù h p h tr và t o i u ki n thu n l i cho ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p c ng nh ki m soát c doanh nghi p b ng pháp lu t. 1.3.4 M i quan h gi a các báo cáo tài chính M i báo cáo tài chính riêng bi t cung c p cho ng i s d ng m t khía c nh h u ích khác nhau, nh ng s không có c nh ng k t qu khái quát v t nh h nh tài chính n u không có s k t h p gi a các báo cáo tài chính. M i quan h gi a các báo cáo tài chính c ng là m i quan h h u c gi a các ho t ng doanh nghi p g m : ho t ng kinh doanh, ho t ng u t và ho t ng tài chính. M t ho t ng nào ó thay i th l p t c nh h ng n các ho t ng c n l i. S 1: M i quan h gi a các báo cáo tài chính T ng quát ta có : + L i nhu n (ho c l ) trên báo cáo thu nh p làm t ng (ho c gi m) ngu n v n ch s h u trên BC KT + T ng d ng ngân l u r ng t ba ho t ng trên báo cáo ngân l u gi i thích s thay i trong t n qu ti n m t trên BC KT B ng C KT (n m tr c)_ B ng C KT (n m nay)_ Báo cáo thu nh p (n m nay) Báo cáo ngân l u (n m nay) Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 11 1.4 Ph ng pháp phân tích 1.4.1 Ph ng pháp so sánh ây là ph ng pháp n gi n và c s d ng nhi u trong phân tích tài chính. Ph ng pháp so sánh là ph ng pháp xem xét m t ch tiêu phân tích b ng cách d a trên vi c so sánh v i m t ch tiêu c s (ch tiêu g c) So sánh gi a th c hi n k này so v i s th c hi n k tr c th y r xu h ng thay i v tài chính c a doanh nghi p, th y c t nh h nh tài chính c th hi n t t hay x u i nh th nào có bi n pháp kh c ph c trong k t i. So sánh theo chi u ngang th y c s bi n i c v s t ng i và s tuy t i c a m t kho n m c nào ó qua các niên k toán liên ti p So sánh theo chi u d c th y c t tr ng c a t ng lo i trong t ng th m i b ng báo cáo. Ph ng pháp này c th c hi n b i ba nguyên t c : + Tiêu chu n so sánh + i u ki n so sánh + K thu t so sánh 1.4.2 Ph ng pháp liên h cân i Ph ng pháp cân i c s d ng nghiên c u các m i liên h cân i v l ng c a các y u t v i l ng c a các m t y u t và quá tr nh kinh doanh, trên c s ó có th xác nh nh h ng c a các y u t . Nh ng liên h cân i th ng g p nh : + Cân i gi a tài s n và ngu n v n + Cân i gi a ngu n thu và ngu n chi + Cân i gi a nhu c u s d ng v n và kh n ng thanh toán 1.5 N i dung phân tích t nh h nh tài chính 1.5.1 Phân tích khái quát t nh h nh tài chính qua BC KT B ng C KT là m t báo cáo k toán ch y u ph n ánh t ng quát t nh h nh tài s n hi n có và ngu n h nh thành tài s n t i th i i m l p báo cáo. Qua b ng C KT ta s th y c toàn b tài s n hi n có c a doanh nghi p, k t c u c a t a s n, ngu n v n h nh thành tài s n c ng nh k t c u c a ngu n v n. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 12 ánh giá khái quát t nh h nh tài chính c a doanh nghi p s cung c p m t cách t ng quát nh t t nh h nh tài chính c a trong k kinh doanh là kh quan hay không kh quan? i u ó cho phép ch doanh nghi p th y r th c ch t c a quá tr nh ho t ng s n xu t kinh doanh và d oán c kh n ng phát tri n hay chi u h ng suy thoái c a doanh nghi p. Trên c s ó doanh nghi p có nh ng bi n pháp h u hi u qu n l . 1.5.1.1 Phân tích, ánh giá khái quát v tài s n và ngu n v n. ánh giá khái quát v v n (tài s n) và ngu n v n là c n c vào các s li u ph n ánh trên b ng C KT so sánh t ng tài s n và t ng ngu n v n gi a k cu i v i k u th y c quy mô v n mà n v s d ng trong k c ng nh kh n ng s d ng v n t các ngu n v n khác nhau c a doanh nghi p. Tuy nhiên n u ch d a vào s t ng gi m t ng tài s n và t ng ngu n v n th ch a th y r t nh h nh tài chính c a doanh nghi p c. V v y, c n ph i phân tích m i quan h gi a các kho n m c c a b ng C KT. 1.5.1.2 Phân tích m i quan h cân i gi a tài s n và ngu n v n Theo quan i m luân chuy n v n th toàn b tài s n c a doanh nghi p g m tài s n l u ng và tài s n c nh c h nh thành ch y u t ngu n v n ch s h u doanh nghi p. Quan h cân i c th hi n b i công th c : Nh ng quan h này ch mang tính l thuy t, không th nào ngu n v n ch s h u có y trang tr i cho t t c các tài s n c n thi t ph c v cho quá tr nh kinh doanh c a doanh nghi p. Mà doanh nghi p ph i i vay hay chi m d ng v n c a các n v khác. Trên th c t m i quan h này không th x y ra mà x y ra các tr ng h p sau : Tr ng h p này th hi n doanh nghi p b thi u v n trang tr i tài s n, nên quá tr nh kinh doanh không b b t c, doanh nghi p ph i huy ng thêm v n t Tài s n l u ng + Tài s n c nh = Ngu n v n ch s h u (V trái ) (V ph i) V trái > V ph i Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 13 các kho n vay ho c i chi m d ng v n c a các n v khác d i h nh th c mua tr ch m h n so v i th i h n ph i thanh toán. Tr ng h p này ngu n v n ch s h u d th a bù p cho tài s n nên th ng b các doanh nghi p hay i t ng khác chi m d ng d i h nh th c bán ch u cho bên mua hàng hóa, d ch v , ho c ng tr c ti n cho các bên bán, tài s n s d ng th ch p, k c c, k qu , Do tính ch t cân i c a b ng C KT t ng s ti n bên tài s n luôn luôn b ng t ng s ti n bên ngu n v n, nên quan h cân i c vi t m t cách y nh sau: Hay : N u gi nh t ng tài s n t ng lên, v khái quát ta hi u r ng phía ngu n v n ph i t ng m t kho n t ng ng. Do ó, có th là m t kho n n t ng ho c m t kho n trong v n ch s h u Khi quan tâm n t nh h nh tài chính c a doanh nghi p các ch doanh nghi p, k toán tr ng và các i t ng khác ph i xem xét k t c u v n và ngu n v n trên b ng C KT t ó có th i chi u v i nhu c u kinh doanh ho c kh n ng huy ng v n, u t v n, hi u r h n ta phân tích ti p v n luân l u. V n luân l u : nh ngh a m t cách t ng quát th v n luân l u là kho ng chênh l ch gi a s d ng v n và ngu n v n cùng th i gian s d ng cho các giao d ch tài chính trong k giao d ch gây ra. Công th c tính toán v n luân l u nh sau : V trái < V ph i TSL và TNH + TSC và TDH = N ph i tr + V n CSH T ng tài s n = N ph i tr + V n CSH V n luân l u = Ngu n v n dài h n - Tài s n c nh Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 14 Hay : V : Ngu n v n dài h n = T ng ngu n v n - N ng n h n Tài s n c nh = T ng tài s n - Tài s n l u ng Ngu n v n dài h n c a doanh nghi p là ngu n v n mà doanh nghi p có th s d ng trong m t th i gian dài h n m t n m. Ngu n v n dài h n bao g m v n ch s h u và n dài h n. Các tr ng h p có th x y ra i v i v n luân l u : Th 1 : V n luân l u > 0 Trong tr ng h p này vi c tài tr các ngu n v n là t t. Khi v n luân l u >0 c ng có ngh a là t ng TSL > N ng n h n. i u ó ch ng t doanh nghi p có kh n ng t t, có th trang tr i c các kho n n ng n h n v i tài s n quay v ng nhanh. Th 2 : V n luân l u < 0 Trong tr ng h p này TSC > Ngu n v n dài h n. i u này khá nguy hi m b i khi h t h n vay th ph i t m ra ngu n v n khác thay th . Khi v n luân l u < 0 (âm) th kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là r t kém. B i v , ch có TSL m i có th chuy n i thành ti n trong th i gian ng n tài tr , trong khi ó TSL < N ng n h n Th 3 : V n l u ng = 0 Trong tr ng h p này th N ng n h n = TSL V n luân l u là m t ch tiêu r t quan tr ng cho bi t vi c ánh giá t nh h nh tài chính c a doanh nghi p. Ch tiêu này cho bi t hai i u c t y u là : + TSC c a doanh nghi p có c tài tr m t cách v ng ch c hay không? + Doanh nghi p có kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n không? TSL TSC N ng n h n V n dài h n TSL TSC N ng n h n V n dài h n TSL TSC N ng n h n V n dài h n V n luân l u = Tài s n l u ng - N ng n h n Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 15 1.5.1.3 Phân tích k t c u tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p Quá tr nh kinh doanh di n ra có thu n l i hay không, có hi u qu hay không c bi u hi n qua vi c phân b s d ng v n ph i h p l . Phân b h p l s d dàng cho vi c s d ng c ng nh mang l i hi u qu cao. C ng chính v th nh n xét khái quát v quan h k t c u và bi n ng k t c u trên b ng C KT s giúp cho doanh nghi p ánh giá k t c u tài chính hi n hành có bi n ng phù h p v i ho t ng c a doanh nghi p hay không. 1.5.1.3.1 Phân tích k t c u tài s n c a doanh nghi p Phân tích k t c u tài s n là vi c so sánh t ng h p s v n cu i k v i u k . Ngoài ra c n ph i xem xét t ng kho n v n c a doanh nghi p chi m trong t ng s th y c m c m b o quá tr nh s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Phân tích k t c u tài s n ta s ph i l p b ng phân tích t nh h nh phân b v n. Trên b ng phân tích này ta ph i l y t ng kho n v n (tài s n) chia cho t ng s tài s n s bi t c t tr ng c a t ng kho n v n chi m trong t ng s là cao hay th p. Tùy theo t ng lo i h nh kinh doanh mà ta xem xét, n u là doanh nghi p s n xu t ph i có l ng d tr v nguyên li u u v i nhu c u s n xu t, n u là doanh nghi p th ng m i ph i có l ng hàng hóa cung c p cho nhu c u bán ra k t i. i v i kho n n ph i thu t tr ng càng cao th hi n doanh nghi p b chi m d ng v n nhi u, hi u qu s d ng v n th p. Khi phân tích k t c u tài s n ta c n chú n t su t u t . T su t u t nói lên k t c u là t l gi a giá tr TSC và u t dài h n so v i t ng tài s n. T su t u t c ng là ch tiêu th hi n s khác nhau c a b ng C KT gi a các doanh nghi p khác nhau v c i m, ngành ngh kinh doanh. Tr giá TSC và các kho n u t dài h n T su t u t = x 100 (t ng quát) T ng tài s n T su t này càng cao cho th y n ng l c s n xu t và xu h ng phát tri n lâu dài Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 16 1.5.1.3.2 Phân tích k t c u ngu n v n c a doanh nghi p Ngoài vi c phân tích t nh h nh phân b v n, các ch doanh nghi p, k toán tr ng và các nhà u t , các i t ng quan tâm khác c n ph i phân tích k t c u ngu n v n nh m ánh giá c kh n ng tài tr v m t tài chính c a doanh nghi p c ng nh m c t ch , ch ng trong kinh doanh hay nh ng khó kh n mà doanh nghi p ph i ng u C ng nh phân tích k t c u tài s n ta c ng ph i l p b ng phân tích k t c u ngu n v n xem xét t tr ng t ng kho n ngu n v n chi m trong t ng s v n là cao hay th p. Phân tích k t c u ngu n v n là so sánh t ng ngu n v n và t ng lo i v n gi a cu i k và u k . i chi u gi a cu i k và u k c a t ng lo i ngu n v n qua ó ánh giá xu h ng thay i ngu n v n. Trong phân tích k t c u ngu v n ta c ng c bi t chú n t su t tài tr (c n g i là t su t v n CSH). Ch s này s cho th y m c t ch c a doanh nghi p v v n, là t l gi a v n CSH v i t ng ngu n v n. V n CSH T su t tài tr = x 100 T ng ngu n v n T su t này càng cao càng th hi n kh n ng t ch cao v m t tài chính hay m c tài tr c a doanh nghi p t t. 1.5.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh ti n hành phân tích các kho n m c trong BC KQH KD ta ph i nghiên c u t ng kho n m c theo d i s bi n ng c a nó. Các kho n m c ch y u g m doanh thu, chi phí, l i nhu n, giá v n. 1.5.2.1 Phân tích t nh h nh doanh thu và chi phí Doanh thu : ó là thu nh p mà doanh nghi p nh n c qua ho t ng s n xu t kinh doanh.Doanh thu thu n là doanh thu tr i các kho n m c gi m tr . ây là m t ch tiêu có ngh a nh t i v i t nh tr ng c a m t doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng. Giá v n hang bán (GVHB) : ây là ch tiêu t ng h p ph n ánh t ng quát giá tr mua hang hóa, giá thành s n xu t c a s n ph m, d ch v bán. Giá v n là y u t quy t nh kh n ng c nh tranh và m c k t qu c a doanh nghi p. Trong tr ng Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 17 h p doanh nghi p có v n v i GVHB th ta ph i theo d i và phân tích t ng ph n c a nó :nhân công tr c ti p, nguyên v t li u tr c ti p, chi phí nhiên li u, 1.5.2.2 Phân tích t nh h nh l i nhu n L i g p : là ph n chênh l ch gi a doanh thu thu n sau khi tr i GVHB. Ch tiêu này ti n tri n ph thu c vào các bi n i c a các thành ph n c a nó. N u phân tích r nh ng ch tiêu trên doanh nghi p s hi u c m c và s bi n ng c a các ch tiêu này. Chi phí bán hang, chi phí qu n l doanh nghi p, chi phí tài chính L i nhu n t ho t ng kinh doanh : ch tiêu t ng h p này là k t qu c a t t c các ch tiêu trên. Khi phân tích các ch tiêu trên ta hi u c s ti n tri n này và rút ra c nh ng kinh nghi m nh m t i a hóa l i nhu n. T ng l i nhu n tr c thu và sau thu : là ch tiêu t ng h p tóm t c b ng BC KQKD. ây là m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng nh t c a doanh nghi p. V l i nhu n là m c ích cu i cùng c a các doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng. Nên ch tiêu này dung ánh giá hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p, c a ban l nh o doanh nghi p. 1.5.3 Phân tích các h s tài chính H u h t các t s tài chính u có nh ng cái tên mô t cho ng i s d ng nh n bi t c làm th nào tính toán các t s y. Ho c làm th nào hi u c l ng giá tr c a nó. Các t s tài chính g m b n lo i : Th 1 : Các t s v thanh toán - ph n ánh kh n ng tr n nh n h n c a doanh nghi p Th 2 : Các t s n - ph n ánh m c mà doanh nghi p dùng n vay sinh l i hay ph n ánh m c t ch tài chính c a doanh nghi p. Th 3 : Các t s ho t ng ph n ánh t nh h nh s d ng tài s n hay ph n ánh công tác t ch c i u hành và ho t ng c a doanh nghi p. Th 4 : Các t s sinh l i ph n ánh hi u qu s d ng tài nguyên c a doanh nghi p hay ph n ánh hi u n ng qu n tr c a doanh nghi p. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 18 1.5.3.1 Phân tích t nh h nh kh n ng thanh toán T nh h nh thanh toán nh h ng r t l n n ho t ng s n xu t kinh doanh, n u v n b chi m d ng quá nhi u s không v n trang tr i cho s n xu t kinh doanh nên k t qu s n xu t kinh doanh s gi m. M t khác t nh h nh thanh toán th hi n t nh h nh ch p hành k lu t tài chính, tín d ng c a Nhà n c, th hi n ngh thu t kinh doanh c a các n v trong n n kinh t th tr ng. V th , c n ph i phân tích t nh h nh thanh toán th y r h n ho t ng tài chính c a doanh nghi p. Phân tích t nh h nh thanh toán là ánh giá tính h p l v s bi n ng c a các kho n ph i thu, ph i tr , t m ra nh ng nguyên nhân d n n nh ng nh tr trong thanh toán nh m giúp doanh nghi p làm ch t nh h nh tài chính, m b o s phát tri n c a doanh nghi p. kh n ng thanh toán c a doanh nghi p th hi n m t s ch tiêu sau: 1.5.3.1.1 Kh n ng thanh toán hi n th i Ch tiêu này là th c o kh n ng có th t tr n trong k c a doanh nghi p. ng th i, nó ch ra ph m vi, quy mô mà các yêu c u c a các ch n c trang tr i b ng nh ng tài s n có th chuy n i thành ti n phù h p v i th i h n tr n . T s c xác nh b i công th c : TSL T s thanh toán hi n th i (CR) = N ng n h n T s thanh toán hi n th i b ng 2 (ho c 2) ch ng t s b nh th ng trong tài chính c a doanh nghi p. Khi giá tr t s này gi m ch ng t kh n ng tr n c a doanh nghi p gi m và c ng là d u hi u báo tr c nh ng khó kh n tài chính ti m tàn. Tuy nhiên, khi t s này có gí tr quá cao th có ngh a là doanh nghi p u t quá nhi u vào TSL hay n gi n là vi c qu n tr TSL c a doanh nghi p không hi u qu . B i có nhi u ti n m t nhàn r i, hay có quá nhi u n ph i i, hay hàng t n kho quá nhi u. Do ó,có th làm gi m b t l i nhu n c a doanh nghi p. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 19 1.5.3.1.2 Kh n ng thanh toán nhanh H s kh n ng thanh toán nhanh là m t ch tiêu ánh giá ch t ch h n kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, ó là th c o v kh n ng tr n ngay, không d a vào vi c ph i bán các lo i v t t , hàng hóa t n kho. T s này cho bi t kh n ng thanh toán th c s c a doanh nghi p và c tính toán d a trên các TSL có th chuy n i nhanh thành ti n áp ng nhu c u thanh toán c n thi t T s thanh toán nhanh c tính toán theo công th c : TSL Hàng t n kho T s thanh toán nhanh (QR) = N ng n h n H s này càng l n th hi n kh n ng thanh toán nhanh càng cao.Tuy nhiên, h s này quá l n l i gây t nh tr ng m t cân i c a v n l u ng. T p trung quá nhi u v v n b ng ti n, u t ng n h n, kho n ph i thu, có th không hi u qu . 1.5.3.2 Phân tích các t s v ho t ng 1.5.3.2.1 S v ng quay t n kho T s này o l ng m c doanh s bán liên quan n m c t n kho các lo i hàng hóa, nguyên v t li u. Ch tiêu này ph n ánh th i gian hàng hóa n m trong kho tr c khi bán ra. Nó th hi n s l n hàng t n kho b nh quân c bán ra trong k . T s này c xác nh b i công th c : Doanh thu thu n S v ng quay t n kho = Tr giá hang t n kho V ng quay hàng t n kho càng cao (s ngày cho m t v ng càng ng n) càng t t. Tuy nhiên, v i s v ng quay quá cao s th hi n s tr c tr c trong khâu cung c p hàng hóa, d tr không cung ng k p th i cho khách hàng gây m t uy tín doanh nghi p. 1.5.3.2.2 K thu ti n b nh quân K thu ti n b nh quân là kho n th i gian b nh quân mà doanh nghi p ph i ch i sau khi bán hàng nh n c ti n. Hay nói cách khác là s ngày mà Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 20 doanh nghi p tiêu th b d n d i h nh th c kho n ph i thu. T s này dùng o l ng kh n ng thu h i v n nhanh hay ch m trong quá tr nh thanh toán, c xác nh b i công th c : Kho n ph i thu K thu ti n b nh quân = Doanh thu thu n b nh quân 1 ngày Hay : 360 x kho n ph i thu K thu ti n b nh quân = Doanh thu thu n H s trên v nguyên t c càng th p càng t t. Tuy nhiên, ph i c n c vào chi n l t kinh doanh, ph ng th c thanh toán, t nh h nh c nh tranh trong t ng th i i m hay th i k c th . N u k thu ti n b nh quân cao th v n doanh nghi p b ng trong thanh toán. H s trên v nguyên t c càng th p càng t t, tuy nhiên các kho n ph i thu trong nhi u tr ng h p cao hay th p ch a th có m t k t lu n ch c ch n r ng kh n ng thu h i v n c a doanh nghi p là th p hay không có kh n ng thanh toán. Trong nh ng tr ng h p c th c a t ng doanh nghi p, chúng ta c n ph i xem xét các m c tiêu, chính sách, chi n l c kinh doanh, ph ng th c thanh toán, t nh h nh c nh tranh trong t ng th i i m c th nh : doanh nghi p t ng doanh thu bán ch u m r ng th tr ng, t m ki m, h tr khách hàng ti m n ng c n y u v tài chính. 1.5.3.2.3 V ng quay TSC (Hi u su t luân chuy n TSC hay v n c nh) V n c inh là bi u hi n b ng ti n c a TSC , v th hi u qu s d ng v n c nh s c th hi n qua vi c ánh giá l i t nh h nh s d ng TSC . Ch tiêu này nói lên m i ng TSC có th t o ra bao nhiêu ng doanh thu s n ph m hàng hóa, d ch v tiêu th trong k , và c xác nh b i công th c: Doanh thu thu n Hi u su t s d ng TSC = TSC Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 21 T s này càng cao ph n ánh t nh hinh ho t ng c a doanh nghi p t o ra m c doanh thu thu n cao h n so v i TSC 1.5.3.2.4 V ng quay TSL ( Hi u su t luân chuy n v n l u ng) Hi u su t luân chuy n v n l u ng (hay c n g i là hi u su t luân chuy n tài s n ng n h n) là m t trong nh ng ch tiêu t ng h p dùng ánh giá ch t l ng qu n l s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. T c luân chuy n v n l u ng nhanh hay ch m khi ó s nói r t nh h nh t ch c các m t cung c p, s n xu t tiêu th c a doanh nghi p h p l hay không h p l . Các kho n v t t d tr s d ng có hi u qu hay không hi u qu . Ta có công th c tính toán nh sau: Doanh thu thu n Hi u su t lu n chuy n tài s n ng n h n = Tài s n ng n h n 1.5.3.2.5 V ng quay tài s n (Hi u su t s d ng tài s n ) V ng quay t ng tài s n c ng t ng t nh v ng quay TSC c ng o l ng hi u qu s d ng TS, th nh ng gi ây là TS nói chung mà không phân bi t ó là TS l u ng hay TS c nh Ch tiêu này ph n ánh trong m t th i k v n c a doanh nghi p t ng c m y v ng? Hay m t ng v n u t có th mang l i bao nhiêu ng doanh thu? Công th c c xác nh nh sau: Doanh thu thu n Hi u su t s d ng tài s n = T ng tài s n 1.5.3.3 Phân tích các t s n (hay t s v n b y) 1.5.3.3.1 H s n H s n (Hay t s n ) là t s gi a t ng n trên t ng tài s n hi n có c a doanh nghi p T ng n H s n (DR) = T ng tài s n Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 22 H s n dùng o l ng s góp v n c a ch doanh nghi p so v i s n vay. Các ch n r t a thích h s n v a ph i. H s n càng th p món n c a h càng c m b o thanh toán trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n. Khi h s n cao có ngh a là ch doanh nghi p ch góp m t ph n v n nh trong t ng s v n th r i ro trong kinh doanh ch y u do ch n gánh ch u. i v i ch s h u doanh nghi p, l i thích t s này cao. B i v h có th t ng l i nhu n nh ng không s d ng v n c a m nh hay c n g i là quy n i u khi n hay ki m soát c a doanh nghi p. H s này cho th y m c tài s n c tài tr b ng ngu n v n n là cao hay th p. M t ng tài s n c tài tr b ng bao nhiêu ng n ? T s này cao quá s không t t, có th g p r i ro trong thanh toán,.. T s này th p quá c ng không t t v không s d ng kh n ng n b y khuy ch i l i nhu n. 1.5.3.3.2 H s kh n ng thanh toán l i vay H s này cho bi t s v n mà doanh nghi p i vay c s d ng nh th nào em l i m t kho n l i nhu n là bao nhiêu? Và có bù p ti n l i vay hay không? Công th c tính : L i nhu n tr c thu và l i vay H s thanh toán l i vay = L i vay 1.5.3.4 Phân tích các t s sinh l i 1.5.3.4.1 Doanh l i tiêu th (ROS) T s này ph n ánh c m t ng doanh thu thu n th mang l i bao nhiêu ng l i nhu n r ng. Công th c tính : L i nhu n sau thu Doanh l i tiêu th (ROS) = Doanh thu thu n T s này cao c ánh giá là t t, ph n ánh ch t l ng và xu h ng phát tri n c a doanh nghi p, nh t là các doanh nghi p s n xu t c quy n th ng t 10% - 15%. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 23 T s này càng cao càng t t 1.5.3.4.2 Doanh l i tài s n (ROA) Ch tiêu này ph n ánh k t qu ho t ng s n xu t kinh doanh, phán ánh hi u qu c a tài s n c u t hay c n g i là kh n ng sinh l i c a u t Công th c tính : L i nhu n sau thu Doanh l i tài s n (ROA) = T ng tài s n T s này cho bi t c m t ng tài s n c u t th mang l i bao nhiêu ng l i nhu n r ng. T s này càng cao càng t t. 1.5.3.4.3 Doanh l i v n t có (hay v n CSH) Ch tiêu này ph n ánh k t qu c a v n t có, hay chính xác h n là o l ng m c sinh l i u t c a v n CSH Công th c tính L i nhu n sau thu Doanh l i v n t có (ROE) = V n CSH T s này cho bi t c m t ng v n CSH c u t th s mang l i bao nhiêu ng l i nhu n r ng T s này càng cao càng c ánh giá t t. 1.5.4 Phân tích Dupont Công th c Dupont th ng c bi u hi n d i hai d ng bao g m d ng c b n và d ng m r ng. Tùy vào m c ích phân tích mà nhà phân tích s s d ng d ng th c phù h p cho m nh. Tuy nhiên, c hai d ng này u b t ngu n t vi c khai tri n ch tiêu ROE (Doanh l i v n CSH) m t ch tiêu quan tr ng b t nh t trong phân tích hi u qu ho t ng c a doanh nghi p. D ng c b n : LNST LNST D.Thu T ng TS ROE = = x x V n CSH D.Thu T ng TS V n CSH Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 24 1 = ROS x V ng quay TS x 1 DR Nh v y, qua khai tri n ch tiêu ROE chúng ta có th nh n th y ch tiêu này c c u thành b i ba y u t chính là : Doanh l i tiêu th (Hay c n g i là l i nhu n r ng biên), V ng quay TS và ch tiêu n b y tài chính. Có ngh a là gia t ng hi u qu s n xu t kinh doanh (t c t ng ROE) doanh nghi p có ba s l a ch n c b n là t ng m t trong ba y u t trên. Th 1: Doanh nghi p có th gia t ng kh n ng c nh tranh nh m nâng cao doanh thu và ng th i ti t gi m chi phí nh m gia t ng ROS. Th 2 : Doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách s d ng t t h n các TS có s n c a m nh nh m nâng cao v ng quay TS. Hay nói m t cách d hi u h n là doanh nghi p c n t o ra nhi u doanh thu h n t nh ng TS có s n. Th 3 : Doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao n b y tài chính. Hay nói cách khác là vay n thêm v n u t . N u m c l i nhu n trên t ng TS (t c ROA) c a doanh nghi p cao h n m c l i su t cho vay ti n u t c a doanh nghi p là hi u qu . ROE ph thu c vào ba nhân t : ROS, ROA và t s T ng TS:V n CSH. Các nhân t này có th nh h ng trái chi u nhau i v i ROE. Phân tích Dupont là xác nh nh h ng c a ba nhân t này n ROE c a doanh nghi p t m hi u nguyên nhân làm t ng, gi m ch s này. Vi c phân tích nh h ng này c ti n hành theo ph ng pháp thay th liên hoàn. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 25 CH NG 2. GI I THI U T NG QUÁT V CÔNG TY C PH N TH NG M I C KHÍ TÂN THANH. 2.1 Khái quát v công ty - Tên công ty: công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh - Tên vi t t c: TANTHANH CONTAINER CORP. - Tên giao d ch: TANTHANH TRADING MECHANICAL CORPORATION. - Lo i h nh doanh nghi p: công ty c ph n - Tr s chính: khu ph 4, ng Tr ng S n- Ph ng Linh Trung Qu n Th c TP.HCM. Website: Email: [email protected] V n Ph ng i di n : 375 Xa L Hà N i Ph ng An Phú Qu n 2 TP.HCM Chi Nhánh: S 10, Ng 139 ng Nguy n V n C , Ph m Ng c Lâm, Qu n Long Biên, Hà N i. 234 Ngô Quy n, Ph ng V n M , TP. H i Ph ng KCN Cái Lân, TP H Long, Qu ng Ninh 2.2 L ch s h nh thành và phát tri n công ty Công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh là m t công ty hàng u t i Vi t Nam trong l nh v c c khí, s n xu t s mi r mooc, các lo i container, v n t i c thành l p vào ngày 17/03/2009. Ti n thân là Công Ty TNHH Th ng M i & C Khí Tân Thanh c thành l p n m 1994. là m t x ng c khí nh . X ng c khí Tân Thanh phát tri n và c i ti n không ng ng ph c v cho nhu c u xu t nh p kh u hàng hóa, s d ng, s a ch a, v n chuy n container. n cu i n m 1996, công ty TNHH Th ng M i & C Khí Tân Thanh c chính th c thành l p do Bà Tr n Di u Canh làm Giám c và n m 2002 vinh d là công ty t nhân u tiên c a Vi t Nam xây d ng h th ng qu n l ch t l ng phù h p tiêu chu n qu c t ISO 9001 : 2000, v i ph ng châm luôn d n u v ch t l ng . Và n 17/03/2009 chính th c c chuy n i thành công ty c ph n và l y tên : Công Ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 26 T ó n nay, công ty không ng ng t ng tr ng và phát tri n trên nhi u l nh v c, v i ph m vi ho t ng r ng kh p theo các mi n c a t n c áp ng ngày càng nhi u cho m i nhu c u c a khách hàng. Trong th i gian u ho t ng v i v n ph ng i di n và ch có m t a i m ho t ng chính là B i 1. Hi n nay, quy mô công ty t ng lên v i s l ng 5 B i, m i B i u có các m t b ph n, ph ng ban riêng và th c hi n các ch c n ng, quy n h n c a m nh. Quy mô ho t ng c a công ty tr i dài trên c n c Vi t Nam v i các v n ph ng và chi nhánh t Nam n B c: Thành Ph Chí Minh, à N ng, H i Ph ng, Hà N i và Qu ng Ninh. Tr s chính c a công ty t t i Khu Ph 4, ng Tr ng S n, Ph ng Linh Trung, Qu n Th c TP.HCM, Vi t Nam. S l ng nhân viên và công nhân trên 500 ng i g m các qu n l kinh doanh, k s và th lành ngh . C s v t ch t c a công ty c xây d ng trên nhi u khu v c v i t ng di n tích trên g n 100.000m2 bao g m: nhà x ng, kho b i, v n ph ng, showroom,b i u xe, b i s mi r m oc, b i contianer.. cùng v i các thi t b máy móc và ph ng ti n hi n i ph c v cho s n xu t c khí nh : máy c t, ch n p, máy hàn , xe nâng ,xe t i, xe u kéo. 2.3 c i m ngành ngh kinh doanh 2.3.1 S n xu t S n xu t container các lo i:container khô,container l nh, container v n ph ng có ho c không có toilet, container treo t 5feet, 8feet,10feet, 20feet, 40feet, 45feet và các lo i container chuyên dùng khác ph c v theo yêu c u c a khách hàng. S n xu t thùng l nh cho các xe t i n ng và nh . S n xu t các lo i R m oc. 2.3.2 Kinh doanh ,d ch v Mua bán cho thuê các lo i container t 10feet t 45 feet. Mua bán, cho thuê các lo i R m oc v n chuy n container. Mua bán, các linh ki n, ph tùng container, R m oc 20 ,40 nh :Axle (tr c R m oc), t ng a c t gi á, càng b th ng búp sen h i m t t ng, búp sen h i Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 27 hai t ng, chân ch ng, bát nhíp gi a, c nhíp gù, khóa container, n b y có t ng a, cao su n b y, b nh h i + Mua bán các lo i máy móc thi t b , ph tùng l nh dùng cho kho di ng ho c cho xe kho thùng l nh. + Th c hi n các d ch v v n chuy n,nâng h , b c x p giao nh n hàng hóa, rút ru t container + i lí b o hi m. 2.3.3 S a ch a c khí, l p t S a ch a c khí cho các h ng tàu, công ty v n t i bi n :container, R m oc các lo i . S a ch a l p t các thi t b l nh. S a ch a l p t máy móc, thi t b treo ph c v xu t kh u may m c Nh n phun cách nhi t nhà x ng, nhà kho contianer b ng Polyurethare theo công ngh M . 2.4 Quy mô, n ng l c ho t ng c a công ty V i ph ng châm Luôn d n u v ch t l ng , trong su t th i gian hinh thành và ho t ng, Công ty CP Th ng M i C khí Tân Thanh không ng ng ph n u c i thi n, m r ng quy mô ho t ng c a m nh t ngu n nhân l c, v n kinh doanh, trang thi t b , n vi c y m nh ho t ng d ch v , m r ng và a d ng h n các h nh th c thanh toán nh m áp ng nhu c u ngày càng cao c a khách hàng c ng nh s m b o t n t i c a công ty. Ngu n nhân l c:T ng s lao ng hi n có: 500 ng i ch c n ng S v n kinh doanh : 70.000.000.000 ng Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 28 2.5 C c u b máy t ch c qu n l c a công ty S T Ch c 2.6 Ch c n ng, nhi m v c a công ty Công ty CP Th ng M i CK Tân Thanh có nhi m v s n xu t, l p ráp các lo i somi r m oc, thùng xe t i mua bán container, hàng kim ph li u , s a ch a c khí (container). V n t i hàng hóa b ng ng b . Mua bán thi t b công nghi p, thi t b v n t i, xe t i, r m oc. óng m i các container l nh và container khô . B o t n và phát tri n v n c giao.Th c hi n phân ph i theo lao ng ,ch m lo và không ng ng c i thi n i s ng , v t ch t và tinh th n : b i d ng và nâng cao tr nh v n hóa, khoa h c k thu t và chuyên môn nghi p v cho cán b công nhân viên . Th c hi n ngh a v do Nhà n c giao, ch p hành y các chính sách kinh t và pháp lu t c a Nhà n c. T NG GIÁM C Ph ng K Toán Ph ng HC-NS Ph ng V n t i Ph ng KinhDoanh B ph n thi t k i c a s t i ch n d p i trang trí n i th t i i n l nh i phun Foam i s n B ph n giám nh i c khí Ph ng K Thu t PHÓ T NG GIÁM C Các i tr c ti p s n xu t Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 29 2.7 i th c ch tranh trên th tr ng. B t k doanh nghi p nào c ng có i th c nh tranh, nh t là trong trong giai o n hi n nay th m c c nh tranh gi a các doanh nghi p ngày càng gay g t h n. S c nh tranh không ch di n ra ph m vi gi a các doanh nghi p trong n c, mà di n ra trên kh p các n c khi chúng ta gia nh p t ch c kinh t th gi i WTO. ây v a là c h i l n nh ng c ng v a là thách th c l n cho t t c nh ng doanh nghi p c a Vi t Nam. D a vào tính ch t ho t ng c a công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh hi n nay, th công ty c ng ang c nh tranh gay g t v i nh ng doanh nghi p nh : + Bên l nh v c v n t i - giao nh n, th công ty có r t nhi u i th c nh tranh l n nh : công ty Công Thành, Giang Nam, H ng Ng c, Phi Long, ANZ, Tr ng Th nh . + Bên l nh v c s n xu t S mi R mooc, container (bao g m cont l nh, cont khô, cont v n ph ng, thùng b o ôn hay c n g i là thùng l nh ) th có công ty H ng o, Long V , công ty Chien You Vi t Nam. Ngoài ra công ty c n ph i c nh tranh v i c hàng ngo i nh p nh Trung Qu c, Nh t B n, Anh, M nh t là v i Trung Qu c và ài Lon nh công ty CIMC, JUPITER, . 2.8 Nh ng thu n l i và khó kh n. 2.8.1 Nh ng thu n l i Ti n thân Công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh c thành l p trong m t th i gian t ng i dài (h n 10 n m), nên t o c v trí trong l nh v c kinh doanh c a m nh. ng th i, nó t n t i và phát tri n, ch ng t doanh nghi p có m t kh n ng c nh tranh r t t t và c ng i tiêu dùng tin t ng, và bi t n. Công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh là m t trong nh ng công ty chuyên v container, r mooc u tiên Vi t Nam t h th ng qu n l ch t l ng ISO 9001:9002 do t ch c BVQi c a Anh Qu c và t ch c TUV c a CHLB c c p nh m áp ng m i nhu c u c a ng i tiêu dùng v ch t l ng phù h p v i ph ng châm c a công ty là luôn d n u v ch t l ng Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 30 Công ty có nhi u ch ng lo i v s n ph m, a d ng v kích c , b n, tính an toàn cao, giá c c nh tranh v i nhi u ph ng th c thanh toán khác nhau. Ngoài ra Công ty luôn t o i u ki n thu n l i cho khách hàng khi mua s n ph m contaier, s miromooc c a m nh.C th khách hàng s c h ng nh ng l i ích sau: c t v n và h tr t n t nh v vi c ng k ng ki m. th i gian th t c n gi n, nhanh chóng. Và giao hàng trong th i gian ng n nh t. khách hàng khi mua s n ph m c a công ty, s c b o hành và b o d ng mi n phí trong 02 n m V i i ng k s và th lành ngh chuyên nghi p nên khách hành có th yêm tâm cho s n ph m c a m nh. M t khác công ty c n t v n v b o hi m, b i th ng thi t h i n u có v n g i v i s n ph m. 2.8.2 Nh ng khó kh n Bên c nh nh ng thu n l i trên, th công ty c ng g p không ít nh ng khó kh n và h n ch . C th : Vi t Nam chính th c gia nh p t ch c kinh t th gi i và tr thành thành viên c a t ch c này, nên m i doanh nghi p u ch i trên m t sân ch i chung c a th gi i. ây c ng là m t thu n l i v có nhi u c h i gia nh p n n kinh t c a toàn c u. Nh ng nó c ng t ra cho các doanh nghi p Vi t Nam nh ng th thách to l n. dó là tr c s thành công hay th t b i c a nh ng doanh nghi p Vi t Nam do s c nh tranh trong m t môi tr ng chung. Và công ty Tân Thanh c ng không ngo i l . Trong th i i ngày nay, s t bi n v giá c nguyên v t li u, nên gây khó kh n trong vi c nh giá cho s n ph m. M t khác toàn b nguyên v t li u u nh p kh u ch y u t Trung Qu c, gây khó kh n trong vi c áp ng nhanh cho nhu c u s n xu t. H th ng kho b i n m r i rác, gây khó kh n trong vi c áp ng nguyên v t li u, t ng thêm chi phí qu n l ,và vi c luân chuy n công nhân viên khó kh n, c ng nh gây khó kh n trong vi c gi i quy t m t s v n khác . Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 31 2.9 nh h ng phát tri n c a doanh nghi p Công ty CP Th ng M i C Khí Tân Thanh là m t trong nh ng doanh nghi p ho t ng s n xu t kinh doanh v các s n ph m container, r mooc t các thi t b c nh p kh u ch y u t trung qu c. s n ph m c a công ty có ch t và b n cao t tiêu chu n ISO 9001:2000 và luôn c khách hàng u chu n. m r ng quy mô ho t ng s n xu t kinh doanh c a m nh, hi n nay công ty liên k t v i công ty nh Thép trong n c. ây s là nhà máy cung c p nguyên v t li u u vào cho công ty nh m áp ng k p th i nhu c u cho s n xu t. i u này có thu n l i cho công ty. B i nó s áp ng nhanh ngu n nguyên li u u vào c a công ty. Nh m tránh c t nh tr ng trùy tr công vi c do ngu n nguyên li u không áp ng nhu c u s n xu t. M t khác nó làm gi m chi phí trong vi c v n chuy n nguyên v t li u, c ng nh kho b i, do g n ngu n nguyên li u. Công ty ang có chi n l c phát tri n k ho ch marketing r ng r i. Không ch n thu n là dán logo trên thùng container c a khách hàng n a, mà m r ng sang d ch v internet, nh m gi i thi u qu ng bá r ng r i h nh nh c a công ty. Và m r ng h nh th c mua bán sang l nh v c m i ó là vi c kinh doanh và thanh toán thông qua m ng internet. Công ty ang có xu h ng th c hi n quá tr nh c ph n hóa, phát hành c phi u, m r ng quy mô h n n a và có th t o c ch ng v ng ch c h n n a trong n n kinh t c nh tranh y kh c li t nh hi n nay. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 32 CH NG 3. PHÂN TÍCH TH C TR NG T NH H NH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C PH N TH NG M I C KHÍ TÂN THANH. 3.1 ÁNH GIÁ CHUNG V T NH H NH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY 3.1.1 ánh giá khái quát v tài s n và ngu n v n 3.1.1.1 ánh giá khái quát v tài s n B NG PHÂN TÍCH BI N NG TÀI S N VT : ng TÀI S N N m 2007 N m 2008 N m2009 T ng/Gi m 2008-2007 2009-2008 A. TSL và TNH 96,302,305,756 99,021,289,738 133,150,294,988 2,718,983,982 34,129,005,250 I. Ti n 3,792,381,213 6,431,645,935 9,912,483,231 2,639,264,722 3,480,837,296 1. Ti n m t t i qu 362,343,086 1,481,334,232 888,289,066 1,118,991,146 (593,045,166) 2. Ti n g i ngân hàng 3,430,038,127 4,950,311,703 9,024,194,165 1,520,273,576 4,073,882,462 II. u t tài chính ng n h n III.Các kho n ph i thu ng n h n 61,568,220,400 69,789,500,106 69,361,479,313 8,221,279,706 (428,020,793) 1. Ph i thu khách hàng 25,283,847,787 14,635,649,178 18,706,873,805 (10,648,198,609) 4,071,224,627 2. Tr tr c cho ng i bán 35,411,073,650 37,748,618,245 42,367,322,825 2,337,544,595 4,618,704,580 3. Ph i thu n i b ng n h n - - 4. Các kho n ph i thu khác 873,298,963 17,405,232,683 8,287,282,683 16,531,933,720 (9,117,950,000) 5. D ph ng ph i thu ng n h n khó i IV. Hàng t n kho 30,812,685,909 21,508,616,470 49,036,382,687 (9,304,069,439) 27,527,766,217 1. Hàng t n kho 30,812,685,909 21,508,616,470 49,036,382,687 (9,304,069,439) 27,527,766,217 2. D ph ng gi m giá hàng t n kho V. Tài s n ng n h n khác 129,018,234 1,291,527,227 4,839,949,757 1,162,508,993 3,548,422,530 1. Chi phí tr tr c ng n h n 129,018,234 913,853,885 397,537,540 784,835,651 (516,316,345) 2. Thu GTGT c kh u tr 3.Thu và các kho n khác ph i thu NN 4,273,573,550 4,273,573,550 4. Tài s n ng n h n khác 377,673,342 168,838,667 377,673,342 (208,834,675) B. TSC Và TDH 41,070,152,684 58,228,048,658 82,517,180,272 17,157,895,974 24,289,131,614 I. Các kho n ph i thu dài h n 1. Ph i thu dài h n c a khách hàng 2. V n kinh doanh n v tr c thu c 3. Ph i thu dài h n n i b 3. Ph i thu dài h n khác 4. D ph ng ph i thu dài h n khó i Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 33 II. TSC 41,062,464,300 58,228,048,658 80,331,513,608 17,165,584,358 22,103,464,950 1. TSC h u h nh 28,206,998,776 39,878,944,879 62,604,997,462 11,671,946,103 22,726,052,583 Nguyên giá 42,313,423,831 62,756,592,758 100,058,323,600 20,443,168,927 37,301,730,842 Giá tr hao m n l y k (14,106,425,055) (22,877,647,879) (37,453,326,138) (8,771,222,824) (14,575,678,259) 2. TSC thuê tài chính 12,855,465,524 17,878,714,052 10,256,126,419 5,023,248,528 (7,622,587,633) Nguyên giá 15,720,255,479 24,266,826,911 15,603,809,532 8,546,571,432 (8,663,017,379) Giá tr hao m n l y k (2,864,789,955) (6,388,112,859) (5,347,683,113) (3,523,322,904) (1,040,429,746) 3. TSC vô h nh Nguyên giá Giá tr hao m n l y k 4. Chi phí xây d ng c b n d dang 470,389,727 7,470,389,727 470,389,727 7,000,000,000 III. B t ng s n u t Nguyên giá Giá tr hao m n l y k IV. Các kho n u t tài chính dài h n 1. u t vào công ty con 2. u t vào công ty liên k t, liên doanh 3. u t dài h n khác 4. D ph ng gi m giá u t tài chính dài h n V. Tài s n dài h n khác 7,688,384 2,185,666,664 (7,688,384) 2,185,666,664 1. Chi phí tr tr c dài h n 2,185,666,664 2,185,666,664 2. Tài s n thu thu nh p ho n l i 3. Tài s n dài h n khác 7,688,384 (7,688,384) T NG TÀI S N 137,372,458,440 157,249,338,396 215,667,475,260 19,876,879,956 58,418,136,864 (Ngu n d li u : Báo cáo tài chính công ty - Ph ng k toán ) Vào cu i n m 2008 t ng tài s n c a công ty t ng lên 19,876,879,956 ng, t ng ng t ng 14.47% so v i n m 2007. Và n n m 2009 th t ng tài s n t ng lên 215,667,475,260 ng. Nh v y, n m 2009 t ng tài s n t ng 58,418,136,864 ng, t ng ng t ng 37.15% so v i n m 2008.V y, t ng tài s n c a công ty qua các n m u t ng. i u này cho th y quy mô ho t ng c a công ty ngày càng c t ng lên và m r ng. Nguyên nhân d n n vi c t ng t ng tài s n c a công ty qua các n m là do: TSL và TNH liên t c t ng qua các n m. So v i n m 2007 th TSL và TNH vào cu i n m 2008 t ng 2,718,983,982 ng t ng ng t ng 2.82%. Nh ng n cu i n m 2009 th t ng lên 34,129,005,250 ng và t ng ng t ng 25.63% so v i n m 2008. Do các kho n ti n m t và ti n g i ngân hàng t ng vào cu i n m. C th , cu i n m 2008 l ng ti n m t t ng 1,118,991,146 ng, t ng Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 34 ng t ng 308.82%. và n n m 2009 th l ng ti n m t t i qu gi m xu ng, và gi m 593,045,166 ng t ng ng gi m 66.76% so v i n m 2008. Nh ng l ng ti n g i ngân hàng vào cu i n m 2009 t ng 45.14% so v i n m 2008, và n m 2008 c ng t ng m c t ng ng là 44.32% so v i n m 2007. Tuy nhiên i u này không có ngh a là Công ty không bi t khai thác h t hi u qu ng v n v n có c a m nh, mà là do cu i n m ti n thu c t bán hàng và cung c p d ch v b ng ti n m t và ti n g i ngân hàng, ti n thu h i công n c a khách hàng, m t ph n rút ti n m t v qu th c hi n các giao d ch,.. i u này c minh ch ng là các kho n ph i thu khách hàng vào cu i n m 2008 gi m 42.1% và l ng hàng t n kho cu i n m 2008 gi m 30.2% - TSL và TNH t ng m t l ng r t l n. c th t ng 34,129,005,250 ng và t ng ng t ng 25.63%, là do : + N m 2009, doanh nghi p có nh ng chính sách bán hàng nh bán tr góp, bán thông qua ngân hàng, cho nên doanh thu bán hàng c a doanh nghi p t ng lên. i u này c minh ch ng b i qu ti n t c a doanh nghi p t ng, và t ng 3,480,837,296 ng t ng ng t ng 35.12%. ng th i, các kho n ph i thu c a khách hàng c ng t ng m c 21.76% vào cu i n m 2009. + Doanh nghi p gi m c các kho n ph i thu ng n h n, + áp ng hàng cung ng vào u n m 2010, n m 2009 doanh nghi p ti n hành nh p kh u m t l ng nguyên v t li u và s n xu t s n ph m có th áp ng k p th i nhu c u c a khách hàng vào u n m. Chính v th làm cho l ng hàng t n kho c a doanh nghi p n m 2009 t ng lên và t ng 27,527,766,217 ng, t ng ng t ng 56.14%. - TSC và TDH c ng t ng m c cao. C th t ng 24,289,131,614 ng, t ng ng t ng 29.44%. là do: N m 2009, m thêm x ng s n xu t và thành l p chi nhánh Qu ng Ninh làm cho chi phí xây d ng c b n d dang c a doanh nghi p t ng lên áng k , c th t ng 7,000,000,000 ng, t ng ng t ng 93.7% cùng v i s u t v tài s n c nh h u h nh góp ph n làm cho tài s n c nh c a doanh nghi p t ng lên và t ng 22,103,464,950 ng t ng ng t ng 27.52%. Nh n chung h u h t các ch tiêu trong b ng tài s n u t ng m t cách áng k , nên làm cho t ng tài s n n m 2009 c a công ty t ng t bi n (t ng Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 35 27.09%). Cho th y công ty y m nh quy mô ho t ng s n xu t kinh doanh, nâng cao hi u qu s n xu t nh m áp ng t t nh t m c tiêu ra. 3.1.1.2 ánh giá khái quát v ngu n v n B NG PHÂN TÍCH BI N NG NGU N V N VT : ng NGU N V N N m 2007 N m 2008 N m2009 T ng/Gi m 2008-2007 2009-2008 I. N ng n h n 71,236,308,785 85,692,213,790 136,518,644,180 14,455,905,005 50,826,430,390 1. Vay và n ng n h n 46,997,153,374 59,126,025,917 78,323,328,715 12,128,872,543 19,197,302,798 2. Ph i tr ng i bán 17,199,490,395 10,859,094,160 34,447,294,609 (6,340,396,235) 23,588,200,449 3. Ng i mua tr ti n tr c 4,875,131,641 8,197,055,108 15,865,417,967 3,321,923,467 7,668,362,859 4. Thu và các kho n ph i n p NN 1,282,694,503 729,827,435 1,419,769,481 (552,867,068) 689,942,046 5. Ph i tr ng i lao ng 843,091,076 1,972,729,326 1,392,168,657 1,129,638,250 (580,560,669) 6. Chi phí ph i tra - - 7. Ph i tr n i b - - 8. các kho n ph i tr , n p ng n h n khác 38,747,795 4,807,481,844 5,070,664,751 4,768,734,049 263,182,907 9. D ph ng ph i tr ng n h n - - II. N DÀI H N 29,051,151,866 7,634,534,288 3,949,279,487 (21,416,617,578) (3,685,254,801) 1. Ph i tr dài h n ng i bán - - 2. Ph i tr dài h n n i b - - 3. Ph i tr dài h n khác 46,000,000 350,000,000 304,000,000 (350,000,000) 4. Vay và n dài h n 29,005,151,866 7,284,534,288 3,949,279,487 (21,720,617,578) (3,335,254,801) 5. D ph ng ph i tr dài h n - - B. V N CSH 37,084,997,789 63,922,590,318 75,199,551,593 26,837,592,529 11,276,961,275 I. V n CSH 37,084,997,789 63,922,590,318 75,170,850,264 26,837,592,529 11,248,259,946 1. V n u t CSH 35,000,000,000 60,000,000,000 70,000,000,000 25,000,000,000 10,000,000,000 2. Th ng d v n c ph n - - 3. V n khác c a CSH - - 4. LNST ch a phân ph i 2,084,997,789 3,922,590,318 5,170,850,264 1,837,592,529 1,248,259,946 5. Ngu n v n u t XDCB - - II. NGU N KINH PHÍ VÀ QU KHÁC 28,701,329 - 28,701,329 1. Q y khen th ng phúc l i 28,701,329 - 28,701,329 2. Ngu n kinh phí - - 3. Ngu n kinh phí h nh thành TSC - - T NG NGU N V N 137,372,458,440 157,249,388,396 215,667,475,260 19,876,929,956 58,418,086,864 (Ngu n d li u : Báo cáo tài chính công ty - Ph ng k toán ) Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 36 Nh n vào b ng phân tích s bi n ng c a ngu n v n ta th y t ng ngu n v n n m 2009 t ng so v i n m 2008 là 58,418,086,864 ng t ng ng t ng 37.15%. i u này cho th y doanh nghi p huy ng c m t ngu n v n d i dào áp ng nhu c u m r ng và y m nh ho t ng s n xu t kinh doanh c a m nh. Các nguyên nhân c a vi c t ng v n : - Ngu n v n c a doanh nghi o c huy ng ch y u thông qua n ng n h n d i h nh th c chi m d ng và vay n ng n h n : + Kho n vay n ng n h n c a doanh nghi p trong n m t ng 19,197,302,798 ng, t ng ng t ng 32.47% + Kho n chi m d ng t nhà cung c p t ng 23,588,200,449 ng, là do trong n m Doanh nghi p ti n hành nh p nguyên v t li u ph c v cho công tác s n xu t s n ph m. + Chi m d ng c a khách hàng t ng 7,668,362,859 ng, t ng ng t ng 93.55%. Kho n này t ng là do khách hàng mua tr ti n tr c cho doanh nghi p. - Các kho n ph i tr , n p ng n h n t ng 263,182,907 ng c ng góp ph n làm t ng ngu n v n. - Các ch tiêu trong ph n n dài h n u gi m, i n h nh là kho n vay và n dài h n gi m 3,335,254,801 ng, t ng ng gi m 45.79%. i u này ch ng t các k ho ch m r ng quy mô, u t xây d ng c b n, trong n m 2010 ch a ph i là m c tiêu c a doanh nghi p. Và k ho ch này, c doanh nghi p t p trung th c hi n vào n m 2007 và 2008, i u này c minh ch ng b i s h nh thành hai chi nhánh s n xu t huy n Nhà Bè - Qu n 7 và Cái Lân - Qu ng Ninh i vào ho t ng vào n m 2008 và u n m 2009, cho nên các kho n vay n dài h n c a doanh nghi p vào n m 2007 t ng t bi n và t 29,051,151,866 ng, trong khi ó n m 2008 kho n n dài h n c a doanh nghi p là 7,634,534,288 ng và n m 2009 là 3,949,279,487 ng.. Trong khi ó, Doanh nghi p t p trung huy ng v n ch y u d i h nh th c n ng n h n, cho th y ch tr ng và m c tiêu c a doanh nghi p trong n m 2010 là y m nh s n xu t, t ng kh n ng tiêu th s n ph m, y m nh doanh s bán hàng. ng th i cho th y ch tr ng s d ng n b y tài chính nh m khuy ch i l i nhu n, và Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 37 Doanh nghi p th c hi n t t ch tr ng này khi l i nhu n sau thu ch a phân ph i c a doanh nghi p vào cu i n m 2009 t ng 31.82%. T ó mà ph n thu ph i n p cho Nhà n c t ng 689,942,046 ng, t ng ng t ng 94.53% góp ph n làm t ng ngu n v n c a công ty. - Bên c nh ó, vi c t ng v n ch s h u t 60 t ng n m 2008 lên 70 t ng n m 2009 làm cho t ng ngu n v n c a doanh nghi p t ng lên. Nh v y, qua phân tích ta nh n th y r ng ngu n v n c a doanh nghi p t ng lên là do doanh nghi p t ng v n d i h nh th c vay n ng n h n và t ng v n ch s h u. 3.1.1.3 Phân tích m i quan h cân i gi a tài s n và ngu n v n. Phân tích m i quan h cân i này là xem xét m i quan h gi a tài s n và ngu n v n nh m khái quát t nh h nh phân b và s d ng các lo i v n và ngu n v n m b o t t nh t cho nhi m v s n xu t kinh doanh. C n c vào b ng C KT ta có m i quan h cân i gi a tài s n và ngu n v n nh sau : + Th nh t: gi a tài s n và v n CSH. VT : ng N M TÀI CHÍNH TÀI S N V N CSH CHÊNH L CH N m 2007 137,372,458,440 37,084,997,789 -100,287,460,651 N m 2008 157,249,388,396 63,922,590,318 -93,326,748,078 N m 2009 215,667,475,260 75,199,551,593 -140,467,923,667 Trong ó : Ph n tài s n g m : - Tài s n l u ng và u t ng n h n - TSC và u t dài h n Ph n ngu n v n g m : - V n CSH Qua b ng phân tích ta th y, v n CSH không th áp ng c vi c mua s m trang tr i tài s n ph c v nhu c u kinh doanh và u t xây d ng c b n. C th , v n CSH c a doanh nghi p thi u h t 140,467,923,667 ng, t ng ng thi u Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 38 65.13%. Nh v y, v n CSH ch áp ng 34.87% cho vi c trang tr i tài s n, cho nên doanh nghi p c n ph i huy ng t các kho n tài tr khác áp ng k p th i vi c mua s m tài s n ph c v nhu c u s n xu t kinh doanh. M c khác, t c t ng tr ng c a tài s n qua các n m cao h n so v i t t ng tr ng c a ngu n v n CSH. C th , + Tài s n n m 2008 t ng 14.47% và ngu n v n CSH t ng 72.38% + Tài s n n m 2009 t ng 37.15% và ngu n v n CSH t ng 17.64% T c t ng tr ng c a tài s n n m 2009 t ng m t cách t bi n là do : n m 2009 công ty chuy n thành công ty c ph n m r ng quy mô ho t ng s n xu t b ng vi c u t máy móc thi t b , và doanh nghi p a hai chi nhánh vào ho t ng cho nên vi c mua s m tài s n ph c v s n xu t làm cho tài s n t ng lên. ng th i v n CSH c a doanh nghi p c ng t ng áp ng nhu c u t ng c a tài s n. Nh ng t c t ng m c th p h n so v i tài s n. Cho nên vi c trang tr i tài s n b ng v n CSH là i u không th th c hi n, mà c n ph i huy ng tài tr t các ngu n khác. + Th hai: gi a tài s n và ngu n v n Ta xét b ng s li u sau : VT : ng N M TÀI CHÍNH TÀI S N NGU N V N CHÊNH L CH N m 2007 137,372,458,440 137,372,458,440 0 N m 2008 157,249,388,396 157,249,388,396 0 N m 2009 215,667,475,260 215,667,475,260 0 Trong ó : Ph n tài s n g m : - Tài s n l u ng và u t ng n h n. - TSC và u t dài h n Ph n ngu n v n g m : - N ph i tr - V n CSH Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 39 Sau khi phân tích, doanh nghi p xét th y ngu n v n CSH ch áp ng c 34.87% nhu c u trang tr i tài s n nên doanh nghi p ti n hành vay n d i h nh th c ng n h n và dài h n có th áp ng nhu c u u t tài s n ph c v ho t ng s n xu t kinh doanh trong t ng lai. Sau th i gian huy ng v n, ngu n v n c a doanh nghi p t ng lên áp ng c y nhu c u trang tr i tài c a Doanh nghi p. Nh v y, cho th y doanh nghi p luôn luôn v n trang tr i trong ho t ng c a doanh nghi p mà ch a th y có d u hi u khó kh n v v n. Không nh ng th mà c n d th a cho n v khác chi m d ng d i h nh th c kho n ph i thu. Tuy nhiên, trong quan h kinh doanh th ng x y ra tr ng h p các doanh nghi p này v a là ch n c a n v này nh ng c ng v a là con n c a n v kia. Hay c th h n trong quá tr nh ho t ng t o quan h lâu dài các doanh nghi p có th s v n d th a c a m nh cho n v khác chi m d ng. Theo b ng s li u trên cho th y doanh nghi p b các n v khác chi m d ng v n d i h nh th c bán ch u, ng tr c cho ng i bán và d i các h nh th c chi m d ng khác. V doanh thu c a Doanh nghi p c h nh thành ch y u b i chính th tr ng trong n c và s n ph m có giá tr cao, mang tính ch t chuyên dùng cùng v i nh ng chính sách mua hàng tr góp (thông qua ngân hàng) th vi c chi m d ng v n là không th tránh kh i.Tuy nhiên, Doanh nghi p có chính sách và chi n l c qu n l t t nh m h n ch vi c b chi m d ng v n lâu dài c ng nh nh ng chính sách thu h i n cho nên các kho n n ang b chi m d ng c a doanh nghi p không r i vào t nh tr ng n khó i. Nhu v y, trong b ng C KT lúc nào c ng có s cân b ng gi a ph n tài s n và ph n ngu n v n. S cân b ng này c m b o b i nguyên t c c b n: tài s n nào c ng c h nh thành t m t ngu n v n, ngu n v n nào c ng c s d ng t o ra c a c i cho Doanh nghi p. Tuy nhiên, ngu n v n và cách th c s d ng nó có s phù h p l n nhau hay ch a? Ta ti n hành phân tích v n luân l u r h n m i quan h gi a tài s n và ngu n v n h nh thành nên nó. Ta có b ng s li u sau : Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 40 VT : ng CH TIÊU N M 2007 N M 2008 N M 2009 V N DÀI H N 66,136,149,655 71,557,124,606 79,148,831,080 TSC và TDH (TS DÀI H N) 41,070,152,684 58,228,048,658 82,517,180,272 V N LUÂN L U 25,065,996,971 13,329,075,948 -3,368,349,192 Nh n vào b ng phân tích ta th y r ng v n luân l u c a Doanh nghi p gi m d n qua các n m, c th nh sau : + N m 2008 v n luân l u c a doanh nghi p gi m h n so v i n m 2007, và luôn m c l n h n không (>0), i u này cho th y t ng TSL c a doanh nghi p u l n h n n ng n h n, ch ng t kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là r t t t, có th trang tr i c các kho n n ng n h n v i tài s n quay v ng nhanh, TSC c a doanh nghi p luôn c m b o, i u này r t thu n l i cho doanh nghi p trong vi c i vay v n khi c n. + N m 2009, v n luân l u c a doanh nghi p gi m m t cách tr m tr ng, và xu ng d i m c nh h n không (<0), i u này cho th y ngu n v n dài h n không th trang tr i cho vi c u t tài s n dài h n c a doanh nghi p cho nên TSDH c n c u t t ngu n v n n ng n h n. ng th i, TSL c a doanh nghi p nh (<) h n n ng n h n. i u này r t nguy hi m, b i khi h t h n vay th ph i t m ra ngu n v n khác thay th , và khi các kho n vay n ng n h n áo h n và t i th i h n thanh toán th doanh nghi p s g p ph i khó kh n trong v n thanh toán các kho n vay n ó. V ch có TSL m i có th chuy n i thành ti n trong th i gian ng n nh t. M c khác doanh nghi p s d ng v n vay n ng n h n u t TSDH cho th y s m o hi m và b t ch p r i ro (trong thanh toán) và cho th y m c ích s d ng ngu n tài tr không h p l . hi u r h n t nh h nh s d ng tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p ta i sâu phân tích k t c u tài s n và ngu n v n h nh thành tài s n: Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 41 3.1.2 Phân tích k t c u tài s n và ngu n v n 3.1.2.1 Phân tích k t c u tài s n B NG K T C U TÀI S N VT : ng TÀI S N N m 2007 N m 2008 N m 2009 Gía tr % Gía tr % Gía tr % A. TSL và TNH 96,302,305,756 70.1 99,021,289,738 62.97 133,150,294,988 61.74 I. Ti n 3,792,381,213 2.76 6,431,645,935 4.09 9,912,483,231 4.59 1. Ti n m t t i qu 362,343,086 0.26 1,481,334,232 0.94 888,289,066 0.41 2. Ti n g i ngân hàng 3,430,038,127 2.5 4,950,311,703 3.15 9,024,194,165 4.18 II. u t tài chính ng n h n - - - III.Các kho n ph i thu ng n h n 61,568,220,400 44.82 69,789,500,106 44.38 69,361,479,313 32.16 1. Ph i thu khách hàng 25,283,847,787 18.41 14,635,649,178 9.31 18,706,873,805 8.67 2. Tr tr c cho ng i bán 35,411,073,650 25.78 37,748,618,245 24.01 42,367,322,825 19.65 3. Ph i thu n i b ng n h n - - - 4. Các kho n ph i thu khác 873,298,963 0.63 17,405,232,683 11.06 8,287,282,683 3.84 5. D ph ng ph i thu ng n h n khó i - - - IV. Hàng t n kho 30,812,685,909 22.43 21,508,616,470 13.68 49,036,382,687 22.74 1. Hàng t n kho 30,812,685,909 22.43 21,508,616,470 13.68 49,036,382,687 22.74 2. D ph ng gi m giá hàng t n kho - - - V. Tài s n ng n h n khác 129,018,234 0.09 1,291,527,227 0.82 4,839,949,757 2.24 1. Chi phí tr tr c ng n h n 129,018,234 0.09 913,853,885 0.58 397,537,540 0.18 2. Thu GTGT c kh u tr - - - 3.Thu và các kho n khác ph i thu NN - - 4,273,573,550 1.98 4. Tài s n ng n h n khác - 377,673,342 0.24 168,838,667 0.08 B. TSC Và TDH 41,070,152,684 29.9 58,228,048,658 37.03 82,517,180,272 38.26 I. Các kho n ph i thu dài h n - - - 1. Ph i thu dài h n c a khách hàng - - - 2. V n kinh doanh n v tr c thu c - - - 3. Ph i thu dài h n n i b - - - 3. Ph i thu dài h n khác - - - 4. D ph ng ph i thu dài h n khó i - - - II. TSC 41,062,464,300 29.89 58,228,048,658 37.03 80,331,513,608 37.25 1. TSC h u h nh 28,206,998,776 20.53 39,878,944,879 25.36 62,604,997,462 29.03 Nguyên giá 42,313,423,831 30.8 62,756,592,758 39.91 100,058,323,600 46.39 Giá tr hao m n l y k (14,106,425,055) (10.27) (22,877,647,879) (14.55) (37,453,326,138) (17.36) 2. TSC thuê tài chính 12,855,465,524 9.36 17,878,714,052 11.37 10,256,126,419 4.76 Nguyên giá 15,720,255,479 11.44 24,266,826,911 15.43 15,603,809,532 7.24 Giá tr hao m n l y k (2,864,789,955) (2.08) (6,388,112,859) (4.06) (5,347,683,113) (2.48) 3. TSC vô h nh - - - Nguyên giá - - - Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 42 Giá tr hao m n l y k - - - 4. Chi phí xây d ng c b n d dang - 470,389,727 0.3 7,470,389,727 3.46 III. B t ng s n u t - - - Nguyên giá - - - Giá tr hao m n l y k - - - IV. Các kho n u t tài chính dài h n - - - 1. u t vào công ty con - - - 2. u t vào công ty liên k t, liên doanh - - - 3. u t dài h n khác - - - 4. D ph ng gi m giá u t tài chính dài h n - - - V. Tài s n dài h n khác 7,688,384 0.01 - 2,185,666,664 1.01 1. Chi phí tr tr c dài h n - - 2,185,666,664 1.01 2. Tài s n thu thu nh p ho n l i - - - 3. Tài s n dài h n khác 7,688,384 0.01 - - T NG TÀI S N 137,372,458,440 100 157,249,338,396 100 215,667,475,260 100 Theo b ng phân tích ta th y t ng quy mô s d ng v n n m 2008 so v i n m 2007 t ng 19,876,879,956 ng t ng ng t ng 14.47%, n m 2009 so v i n m 2008 t ng 58,418,086,864 ng t ng ng t ng 37.15%. Nh v y, nhu c u s d ng v n h nh thành nên ngu n tài s n c a Doanh nghi p là t ng d n qua các n m, cho th y Doanh nghi p ang có s u t phát tri n và m r ng. hi u r thêm v t nh h nh bi n ng trên ta i sâu vào phân tích các kho n m c sau: + Tài s n l u ng và u t ng n h n: trong n m 2007, TSL và TNH là 96,302,305,756 ng chi m t tr ng 70.1% trong t ng giá tr tài s n. Sang n m 2008, TSL và TNH t ng lên 99,021,289,738 ng chi m t tr ng 62.97% trong t ng giá tr tài s n. n n m 2009 ti p t c t ng lên 133,150,294,988 ng chi m t tr ng 61.74% trong t ng giá tr tài s n. Nh v y, TSL và TNH n m 2008 t ng 2,718,983,982 ng hay t ng 2.82% so v i n m 2007. N m 2009 t ng 34,129,005,250 ng so v i n m 2008, t ng ng t ng 25.63%. Trong ó, bi n ng t ng kho n m c nh sau: + Ti n: ti n chi m t tr ng t ng i v m c k t c u. ây là do c tr ng c a công ty s n xu t kinh doanh nói chung và Công ty C Ph n Tân Thanh nói riêng. Công ty C Ph n tân Thanh là Công ty có quy mô ho t ng l n v i công su t h n 05 (n m) s n ph m/ngày, hàng ngày l ng ti n thu vào và chi ra là r t l n và th ng di n ra vào cu i ngày hôm nay và u ngày hôm sau. Do ó, l ng ti n t n vào cu i ngày th ng là r t l n. T i cu i ngày 31/12/2007 t ng qu ti n c a Doanh Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 43 nghi p là 3,792,381,213 ng chi m t tr ng 2.76% trong t ng giá tr tài s n, trong ó: ti n m t t i qu là 362,343,086 ng chi m t tr ng 0.26% trong t ng giá tr tài s n, ti n g i ngân hàng là 3,430,038,127 ng chi m t tr ng 2.5% trong t ng giá tr tài s n. Sang n m 2008, th vào cu i ngày 31/12 t ng ti n c a Doanh nghi p là 6,431,645,935 ng chi m t tr ng 4.09% trong t ng giá tr tài s n. Trong ó, ti n m t t i qu là 1,481,334,232 ng chi m t tr ng 0.94% trong t ng giá tr tài s n t ng so v i n m 2007 là 1,118,991,146 ng t ng ng t ng 308.82%, ti n g i ngân hàng là 4,950,311,703 ng chi m t tr ng 3.15% trong t ng giá tr tài s n và t ng so v i n m 2007 là 1,520,273,576 ng t ng ng t ng 44.32%. Nh v y, n m 2008 c hai ngu n ti n: ti n m t và ti n g i ngân hàng u t ng t bi n so v i n m 2007 và góp ph n làm cho t ng qu ti n n m 2008 c a Doanh nghi p t ng 2,639,264,722 ng t ng ng t ng 69.59%. T ó, cho th y quy mô ho t ng s n xu t c a Doanh nghi p phát tri n h n nhi u, nhu c u s s d ng ti n m t hàng ngày là r t l n. n n m 2009, ti n m t t i qu gi m m t cách t bi n so v i n m 2008 và gi m xu n c n 888,289,066 ng t ng ng gi m 593,045,166 ng hay gi m 66.76% và chi m t tr ng 0.41% trong t ng giá tr tài s n. Nh ng ti n g i ngân hàng c a Doanh nghi p l i t ng và c n t ng m t cách t bi n, c th là t ng lên t múc 9,024,194,165 ng chi m t tr ng 4.18% trong t ng giá tr tài s n. Nh v y, so v i n m 2008 th qu d tr ngân hàng n m 2009 t ng 4,073,882,462 ng, t ng ng t ng 45.14%. Tuy r ng, qu d tr ti n m t c a Doanh nghi p vào n m 2009 gi m, nh ng qu d tr trong ngân hàng c a Doanh nghi p t ng làm cho qu ti n trong n m 2009 t ng lên t m c 9,912,483,231 ng. Và t ng 3,480,837,296 ng, t ng ng t ng 35.12% so v i n m 2008, và chi m t tr ng 4.59% trong t ng giá tr tài s n c a Doanh nghi p. Nh v y, thông qua vi c phân tích trên, ch ng t r ng k t c u ti n c a Doanh nghi p c ánh giá là t t và phù h p. V Doanh nghi p không gi ti n m t nhi u, mà ch d tr m t kho n phù h p m b o chi tiêu cho các ho t ng hàng ngày nên Doanh nghi p tránh c t nh tr ng v n b nhàn r i và không tham gia vào l u thông, và u t cho các ho t ng sinh l i khác. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 44 + Các kho n ph i thu ng n h n: trong ph n này ta ch chú tr ng xem xét kho n m c ph i thu khách hàng và ph i thu khác. ó là 02 (hai) kho n m c c c quan tâm c a Doanh nghi p. V hai kho n m c này nói lên vi c thu h i n c a Doanh nghi p là nhanh hay ch m, v n b chi m d ng nhi u hay ít, và nói lên chính sách thu h i n c a Doanh nghi p là t t hay s u. C n kho n m c tr tr c cho ng i bán, không th hi n i u ó, mà ch y u là nói lên các kho n chi tr mua hàng hóa d ch v , nguyên v t li u, ph c v cho ho t ng s n xu t kinh doanh mà Doanh nghi p chi tr tr c nh các kho n t c c h p ng, hay nhà cung c p giao hàng ch m, hàng ang i trên ng m c dù, kho n m c này theo b ng phân tích chi m t tr ng 25.78% trong t ng giá tr tài s n c a Doanh nghi p vào n m 2007, sang n m 2008 chi m 24.01%, và n n m 2009 chi m t tr ng 19.65% trong t ng giá tr tài s n. Cu i n m 2007, kho n ph i thu khách hàng là 25,283,847,787 ng chi m t tr ng 18.41% trong t ng giá tr tài s n. n cu i n m 2008, th kho n ph i thu khách hàng là 14,635,649,175 ng chi m t tr ng 9.31% trong t ng giá tr tài s n. Nh v y, so v i n m 2007 th kho n ph i thu khách hàng gi m 10,648,198,609 ng t ng ng gi m 42.11%. i u ó cho th y, n m 2008 Doanh nghi p th c hi n t t vi c thu h i công n , và có chính sách, chi n l c thu h i n t t nên gi m c kho n ph i thu khách hàng n 42.11% so v i n m 2007. i u này c ánh giá là t t và Doanh nghi p c n ph i phát huy h n n a h n ch vi c v n b chi m d ng m t cách th p nh t có th . Bên c nh ó, kho n ph i thu khác c a Doanh nghi p t ng lên g n g p 20 l n so v i n m 2007, m t kho n t ng r t l n và mang tính t bi n. C th , vào n m 2007 kho n ph i thu khác là 873,298,963 ng chi m t tr ng 0.63% trong t ng giá tr tài s n, n n m 2008 kho n này là 17,405,232,683 ng chi m t tr ng 11.06% trong t ng giá tr tài s n. Nh v y, n m 2008 kho n ph i thu khác c a Doanh nghi p t ng 16,531,933,720 ng, t ng ng t ng 1893.04% so v i n m 2007. Doanh nghi p ph i xem xét l i kho n t ng này, t m hi u nguyên nhân có bi n pháp kh c ph c k p th i, và có nh ng chính sách, chi n l c thu h i t t m b o c v n quay v ng trong ho t ng s n xu t kinh doanh, h n ch n m c th p nh t vi c v n b chi m d ng quá nhi u. Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 45 n ngày 31/12/2009, th kho n m c ph i thu khách hàng là 18,706,873,305 ng và chi m t tr ng 8.67% trong t ng giá tr tài s n. So v i u n m (hay cu i n m 2008), th cu i n m 2009 kho n ph i thu khách hàng c a Doanh nghi p l i t ng lên và t ng 4,071,224,627 ng, t ng ng t ng 21.76%. Tuy nhiên, vi c t ng này không ng ngh a v i vi c thu h i n c a Doanh nghi p vào n m 2009 là kém. Mà là do n m 2009, kích thích tiêu th , Doanh nghi p có nh ng chính sách bán hàng nh mua hàng tr ch m, bán n i v i khách hàng thân thi t, bán tr góp thông qua ngân hàng, i u này c minh ch ng khi doanh thu bán hàng và cung ng d ch v c a Doanh nghi p t ng t 285,762,697,122 ng vào n m 2008 lên 357,291,774,764 ng vào n m 2009, nên viêc t ng kho n ph i thu là không th tránh kh i. M c khác, khi xét trong m i quan h t ng doanh thu và t ng kho n ph i thu khách hàng n m 2009 ta th y t c t ng doanh thu c a doanh nghi p là 25.03%, trong khi ó t c t ng theo c a kho n ph i thu khách hàng là 21.76% nên ta có th kh ng nh r ng Doanh nghi p có nh ng chính sách và chi n l c thu h i n t t nên gi m c kho n ph i thu khách hàng mà không làm nh h ng n doanh thu bán hàng. ây là i u c ánh giá cao và c n c duy trùy và phát huy h n n a trong t ng lai. Doanh nghi p không nh ng ch chú tr ng trong vi c thu h i n c a khách hàng, mà vi c thu h i các kho n ph i thu khác c ng có nh ng k t qu t t. i u này c minh ch ng là kho n ph i thu khác n m 2009 gi m xu ng c n 8,287,282,683 ng chi m t tr ng 3.84% trong t ng giá tr tài s n. Nh v y, so v i n m 2008 th kho n ph i thu này gi m 9,117,950,000 ng t ng ng gi m 110.02%. Qua phân tích ta th y r ng trong n m Doanh nghi p t p trung vi c thu h i các công n là r t t t, và Doanh nghi p c ng có nh ng chính sách và chi n l c phù h p nên góp ph n làm gi m các kho n ph i thu h n ch vi c v n b chi m d ng. V hi n t i v n c a Doanh nghi p v n ang b chi m d ng v i m t l ng áng k , và m b o ngu n v n quay v ng cho ho t ng s n xu t kinh doanh v i quy mô l n, Doanh nghi p c n ph i có nh ng chính sách, chi n l c hi u qu h n n a trong vi c thu h i các kho n n . Phân tích t nh h nh tài chính t i Công ty Tân Thanh GVHD: ThS. Châu V n Th ng SVTH: V V n Tô Trang 46 + Hàng t n kho: Vào cu i n m 2007, hàng t n kho là 30,812,685,909 ng chi m t tr ng 23.43% trong t ng giá tr tài s n, n m 2008 giá tr kho n này là 21,508,616,470 ng chi m t tr ng 13.68% trong t ng giá tr tài s n . Nh v y, so v i n m 2007 th giá tr hàng t n kho gi m c v m c giá tr và k t c u. C th là gi m 9,304,069,439 ng, t ng ng gi m 30.2%. n n m 2009, th giá tr hàng t n kho này t ng 27,527,766,217 ng, t ng ng t ng 56.14% làm cho giá tr hàng t n kho vào cu i n m 2009 là 49,036,382,687 ng chi m t tr ng 22.74% trong t ng giá tr tài s n c a Doanh nghi p. Hàng t n kho n m 2009 t ng c v m t s l ng và giá tr là do trong n m Doanh nghi p có nh ng chính sách khuy n khích bán hàng và m r ng quy mô ho t ng s n xu t, y m nh công su t ho t ng. Hàng t n kho trong n m t ng c n là k ho ch và chi n l c c a Doanh nghi p. Và hàng t n kho c a Doanh nghi p ch y u là nguyên v t li u và hàng hóa, mà c bi t là hàng hóa chi m a s (hàng t n kho d i d ng hàng hóa có giá tr là 33,374,633,765 ng, c n l i là giá tr hàng t n kho d i d ng nguyên v t li u và công c d ng c ). Doanh nghi p là doanh nghi p s n xu t, nên vi c d tr nguyên v t li u ph c v cho s n xu t là ng nhiên, nh ng Doanh nghi p ph i tính cho phù h p mang l i hi u qu và chi phí th p nh t. M c khác, nguyên v t li u ph c v cho ho t ng s n xu t kinh doanh c a Doanh nghi p ch y u là s t thép nh p kh u nên có giá tr r t cao, và m i l n nh p nguyên v t li u ph i t n th i gian dài hàng m i v n n i. V v y, tránh t nh tr ng nh